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美中貿易協議暫停高關稅引發市場回暖，科技股活躍但台股面臨不確定性与挑战

鉅亨網新聞中心 2025-05-13 18:45

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美中貿易協議暫停高關稅市場情緒回暖科技股活躍

美中達成90天貿易暫停協議後，市場情緒顯著改善，標普500指數上漲3.2%，大型科技股如Meta (META-US)和谷歌 (GOOGL-US)交易活躍，顯示出投資者對未來貿易談判的信心回升[1]。儘管如此，美銀調查顯示，基金經理人對美元的減碼幅度創下19年來新高，顯示出對美國資產的信心仍然低迷，這一情況發生在經濟硬著陸的情況有所減少的背景下[2]。整體而言，市場在貿易緩和的背景下，科技股的防禦性表現受到青睞，但仍需警惕基準關稅的高企及未解決的貿易挑戰。

隨著美中貿易協議的達成，市場對於全球經濟的前景持樂觀態度，尤其是關稅從125%降至10%將有助於緩解貿易緊張局勢。然而，美國的政策不穩定性仍然是潛在風險，投資者對即將公布的消費者物價指數（CPI）保持高度關注，預計將維持在2.4%[3]。在此背景下，新台幣貶值至30.455元，顯示出市場對於美中貿易談判後續影響的謹慎態度。雖然整體亞幣表現升貶互見，但韓元重挫超過0.6%反映出市場的不安情緒，法人指出，未來美國對台政策的走向將可能影響匯市資金流動[4]，因此投資者需密切關注相關動態以調整策略。

中美於週一達成的貿易協議暫停高關稅，為期90天的停戰期旨在穩定金融市場，並引發美股大幅上漲，標普500指數上漲3.3%重返牛市，顯示市場對供應鏈斷裂的擔憂有所緩解[5]。儘管協議涵蓋結構性議題如鋼鐵和太陽能產能過剩，但雙方在核心問題上仍存在分歧，且日本對此高度戒備，計劃加強與美國的貿易談判以維護國家利益[6]。市場分析師指出，儘管短期內情緒改善，企業獲利的韌性及通脹數據仍將影響後市走向，投資人需密切關注聯準會的貨幣政策及即將公布的經濟數據，以評估市場反彈的可持續性。

美國4月消費者物價指數(CPI)即將公布，市場對整體CPI月增率的預期為0.3%，年增率微幅下降至2.3%-2.4%[7]。此數據將首次反映針對中國商品的關稅影響，然而全面影響需待5月和6月才能顯現，特別是住房成本和能源價格仍需密切關注。與此同時，美國財政部長貝森特在沙美投資論壇上表示，與歐盟的貿易協議進展緩慢，但對於與亞洲貿易夥伴的協議持樂觀態度，尤其是來自台灣的提案被認為非常出色，顯示出美國在全球貿易格局中的靈活應對能力[8]，這可能為未來的經濟政策和市場走向提供新的動能。

台股開高走低面臨不確定性，台灣科技企業積極布局AI與智財保護，未來市場機遇與挑戰並存

在美中達成關稅和解協議的背景下，台股卻出現開高走低的情況，最終收在21330點，成交量接近4000億元，顯示市場情緒的反轉與獲利了結行為[9]。儘管關稅有所降低，但仍高於過去基準，且晶片限制未見放鬆，市場對通膨的疑慮依然存在，這使得投資者在利多消息後選擇賣出。另一方面，中國信託推出的首檔海外主動式ETF「中國信託 ARK 創新主動式 ETF」(00983A-TW)專注於五大創新主題，顯示在低利率環境下，企業投資意願及技術升級的潛力仍然強勁，為市場帶來新的投資機會[10]。整體而言，市場需謹慎觀察籌碼變化及操作策略，以應對未來的不確定性。

華晶科技 (3059-TW) 在 2025 年 Computex Taipei 展出其最新 AI 視覺系統，專為無人機與機器人設計，結合飛行時間感測與立體視覺技術，顯示出其在市場上的競爭力[11]。同時，鴻海 (2317-TW) 加入全球專利聯盟 LOT Network，旨在強化智財保護，降低專利訴訟風險，並將資源集中於創新發展[12]。這兩項動作不僅反映出台灣科技企業在 AI 和智財保護領域的積極布局，也顯示出其面對全球市場挑戰的應對策略，未來將進一步提升其國際競爭力。

玉晶光 (3406-TW) 公布2025年第一季財報，稅後純益8.72億元，雖較上季增長1.62%，但年減19.79%，顯示出市場需求的波動性[13]。同時，軟銀願景基金在截至2025年3月的會計年度錄得稅前虧損1150.2億日圓，反映出科技股投資回報減緩的壓力，儘管其在AI領域的轉型計劃及對OpenAI的300億美元投資顯示出未來的潛力[14]。這些動態表明，科技產業面臨的挑戰與機遇並存，企業需靈活應對市場變化以維持競爭力。

中國AI產業正經歷顯著變革，五強企業阿里巴巴 (09988-HK)、字節跳動、階躍星辰、智譜AI及DeepSeek的崛起，標誌著本土AI大模型的競爭格局已成形。這些企業在多模態整合及智慧代理技術上展現出強勁的競爭力，尤其是阿里巴巴在開源技術的持續投入，計畫未來三年投入3800億元人民幣以強化基礎建設，顯示其對技術深化的重視。DeepSeek則憑藉其在推理能力及資料處理上的突破，重新定義了中國AI的競爭環境，預示著未來市場將更加多元化與創新化，這一趨勢將吸引更多資金與技術人才進入該領域，進一步推動整體產業的發展。