美股因美中貿易緩和全面反彈，蘋果面臨漲價與成本挑戰

美中貿易戰的暫時緩和雖然改善了市場情緒，但美國聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）警告，儘管關稅有所削減，通膨與經濟成長仍面臨壓力，因為現行的高關稅政策仍高於歷史水平，可能影響企業的供應鏈配置及生產效率[5]。市場對於聯準會降息的預期顯著降低，預計2025年僅降息兩次，首次降息時點延後至9月，這反映出投資者對經濟前景的信心回升，並促使兩年期美債殖利率上升至4%以上[6]。儘管如此，市場對於降息路徑的看法仍存在分歧，部分投資者仍押注於聯準會不會降息，顯示出在貿易協議緩解的背景下，經濟數據的扭曲及未來貨幣政策的影響仍需持續觀察。

在此背景下，美國總統川普的「現在是買股票的好時機」言論激勵了市場信心，導致標普500指數在一個月內上漲14%。此外，美中雙方宣布的貿易休兵及關稅大幅讓步，進一步推動那斯達克100指數期貨飆升4.2%[7]。然而，儘管短期市場情緒回暖，台灣仍需警覺潛在的結構性風險，尤其是貿易戰再起及科技限制擴大可能對出口造成衝擊[8]。專家建議台灣企業應加速分散風險布局，強化供應鏈韌性，以應對未來不確定性，特別是在未來90天內若無法達成長期協議的情況下，市場可能再度面臨挑戰。整體而言，雖然短期股市提振明顯，但長期影響仍需持續觀察，投資者應保持謹慎。

另一方面，美國與歐盟的貿易談判再度陷入僵局，儘管美方對歐盟提出的經濟安全與互惠投資合作提案表示歡迎，但對於進一步推進正式貿易協議的態度卻仍然模糊，這使得歐盟不得不延後對美國的反制性關稅實施，並警告若無進展將對950億歐元的美國商品加徵額外關稅[9]。同時，美國總統川普簽署新行政命令，重啟「最惠國價格」政策，旨在大幅降低美國藥品價格，預計降幅可達59%至90%，此舉引發製藥業界的強烈反對，市場反應亦呈現分歧，默沙東 (MRK-US) 股價上漲逾4%，而輝瑞 (PFE-US) 和安進 (AMGN-US) 則小幅上漲[10]。這些動態顯示出美國在貿易政策上的不確定性，可能會對全球市場造成深遠影響，尤其是在藥品價格與貿易關係的交織下，未來的市場走向仍需密切關注。