美股面臨貿易緊張與小企業信心低迷，未來經濟前景堪憂

美國聯準會理事華勒在胡佛研究所會議上強調維護Fed獨立性的重要性，指出這一制度能有效減少經濟波動及通膨壓力，尤其在當前政治環境下，對於避免政治干預貨幣政策的必要性愈加凸顯[5]。此外，前總統川普對提高富人稅率表達開放態度，建議調整頂級所得稅率，這一立場在共和黨內部引發分歧，部分領袖則堅持反對加稅，顯示出黨內對於財政策略的不同看法[6]。這些動態反映出美國在經濟政策及財政措施上的不確定性，市場對於未來政策走向的關注度持續上升，尤其是在Fed獨立性與稅制改革的交織影響下，投資者需密切關注政策變化可能帶來的市場波動。

高盛發出警告，預測美股在短期內可能面臨近20%的回檔壓力，主要因貿易戰升溫及經濟衰退風險上升，並指出未來12個月內美國經濟衰退的機率高達45%[7]。此外，聯準會官員也對通膨預期及高關稅政策的潛在影響表示關注，強調穩定通膨預期是政策的核心目標，並指出消費者已接近承受極限，難以轉嫁成本[8]。在標普500指數本益比偏高的背景下，外資減碼進一步加劇市場的下行壓力，儘管高盛認為美股不太可能進入結構性熊市，但短期內仍需保持謹慎，顯示出市場對於經濟前景的不確定性與風險的高度敏感。

美國與中國即將於瑞士展開高層貿易會談，雙方在關稅及稀土出口管控上的攻防成為焦點，市場普遍預期部分關稅調降有望實現，但全面協議的可能性仍然渺茫，顯示出兩國在產業政策及國安議題上的深刻分歧[9]。同時，投資人對美國股票基金的信心持續減弱，連續四周出現資金流出，淨撤出額達162.2億美元，顯示市場對未來經濟前景的謹慎態度[10]。儘管如此，分析師仍對美股的長期表現持樂觀態度，預測標普500指數年底將達5800點，顯示出在不確定的貿易環境中，市場仍然存在潛在的投資機會，尤其是在固定收益市場人氣回升的背景下，資金流向的變化可能為投資者提供新的配置方向。