不是鴻海、不是廣達！ 最新關稅豁免，股價爆發最猛的是「它」！

上週台股走勢，猶如雲霄飛車般刺激，從期指跌停到期指漲停，市場情緒從恐慌到樂觀僅一線之隔！幕後黑手？答案很清楚，就是川普。

熟悉江江的粉絲都知道，川普不只是總統，更是「交易藝術大師」。這波關稅操作，不是單純貿易戰，而是精準的談判劇本—川普利用不確定性製造籌碼，為「美國優先」再次鋪路。

三大利空來襲，美股已上演「利空不跌」

上週五美股面對三大炸彈：

1. 中美關稅加重（美國加徵 145%，中國回擊 125%）
2. 美國消費者信心指數重摔，通膨預期飆至 44 年高點
3. 30 年期公債殖利率暴衝，創近 40 年最大單周漲幅

結果呢！上周五美股反而開低走高，一周下來，道瓊漲 5%、S&P 漲 5.7%、那指大漲 7.3%，與台股連動最強的費半更是飆漲 10.9%！美股 4 大指數皆收下超亮眼的止跌紅 K，正式宣告：「壞消息已被市場吸收」，這就是江江常說的——跌勢要靠利空測底，底部才會紮實。

台股翻身的三大推手

回頭看台股，研判本波台股的翻身行情，背後有三大推手，投資人務必看清趨勢 + 掌握：

1. 外資回流，資金活水再啟

上周五外資在現貨市場轉賣為買，期指部分：前 5 大 + 前 10 大外資留倉多單大增，配合台幣升值，顯示之前外資出逃的資金正悄悄回籠。歷史經驗顯示，外資資金開始回流往往是台股大漲的前兆，未來三個月，這股資金動能可能成為推升指數的主力。

2. 融資斷頭，籌碼超乾淨

江江之前一再強調，這一波下跌，止跌的關鍵在「融資」！只要融資減幅超越大盤跌破底部就有機會浮現！而上周五台股大漲下，融資餘額再減 84 億，意味著市場的浮額被清理的很乾淨。當散戶恐慌出場，主力資金卻在低檔默默撿貨，這正是「聰明錢」布局的跡象。籌碼乾淨的市場，就像一塊清爽的畫布，準備迎接新的上漲行情。

3. 基本面接棒，成長股領風騷

隨著關稅戰的消息面影響淡化，市場焦點將回歸企業基本面。那些具備長期成長潛力、受惠於 AI 與半導體趨勢的台廠，將成為資金追逐的焦點。散戶看消息，大戶看未來，現在正是跟隨主力布局的時刻！

利空測試底部，好消息緊接而來？最新關稅豁免誰是贏家？

加上周末「川普投顧」先捎來好消息：最新對等關稅優惠再加碼 -- 豁免電腦、伺服器、智慧型手機等產品。這無疑是讓多頭再吞一顆強力大補丸。雖不久川普又「變臉」了，宣佈半導體、智慧型手機等產品又將面臨個別關稅。雖然川普關稅依舊有變數，但明眼都知道，這些都是川普的計劃 + 談判策略，重點是美元 + 美債 + 美股已經造成白宮壓力，未來不至於再出現更大的利空，最壞狀況已過。

所以，台股在利空測底、融資斷頭、籌碼沉澱、外資回補，上周技術止跌後，本周多頭上攻力道可期！至於該關注什麼股？除了受利多加持的台股半導體 (台積電大聯盟)、蘋概股、電子代工組裝 (電子五哥) 外，不妨可關注大戶與主力在做什麼？散戶操作往往是受消息面左右，但大戶、大股東、法人，他們關心的是公司未來 6~12 個月的基本面展望。散戶因恐慌離場，大戶資金卻可能悄悄在布局。因此關注大戶、法人籌碼流向，可讓你在本波關稅戰中更領先知道，那些公司在此次關稅戰中受害較輕、甚至從中受益美中供應鏈重組的台廠。

這些在有法人 + 大戶加持的成長股，在基本面撐腰下，未來三個月很可能就是台股上攻主流！像台股 F4 中的：鴻海 (2317-TW)、廣達 (2382-TW)；CPO 的：上詮 (3363-TW)、IET-KY(4971-TW)、環宇 - KY(4991-TW)；BUU 的 AES-KY(6781-TW)、順達 (3211-TW)、新盛力 (4931-TW)、興能高 (6558-TW)；散熱的：奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、建準 (2421-TW)、健策 (3653-TW)，還有 AI 相關的績優股台達電 (2308-TW)、緯創 (3231-TW)、台光電 (2383-TW)、金像電 (2368-TW)、緯穎 (6669-TW)、智邦 (2345-TW)、亞光 (3019-TW) 等.. 都是值得關注的標的。本周開始將是你持股汰弱轉強的良機，別傻傻抱著基本面不佳或大戶落跑的股不放。趁反彈把弱勢股換掉，轉進成長股，才能把利潤最大化。

選對股票上天堂、千萬別再選錯了！重申：千萬別小看這波行情，融資斷頭後的波段行情，未來三個月，台股可能慢慢墊高，中間難免震盪，但個股大漲的機會就在眼前！若還不知道該如何應對盤勢變化？手上持股不知如何操作。那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。若想了解還未起漲的市場主流 + 新主升股，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，江江 YT 節目都會持續追蹤 + 預告。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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