江國中
專家觀點
上周五台股創下歷史最大跌點！這波大跌，與其說基本面出問題，不如說是亞股集體去槓桿引發的超跌現象。想像一下：韓股因為 2 倍、3 倍槓桿 ETF 失控，像骨牌一樣倒下，外資原本想在南韓調節部位卻賣不掉，只好轉向流動性最好的台股和日股狂拋售。這就是為什麼台股跌得比想像中還慘的主因。
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昨天台積電 (2330-TW) 的法說會，明明財報數據亮眼到閃瞎眼，結果股價不漲反跌！有人說是「利多出盡」，有人擔心 AI 泡沫破了。但如果你跟江江一樣看過大風大浪，你就會知道：這不是基本面的問題，這是「心理預期」與「股價高度」的拉鋸戰。台積電的「梭哈」：這不是泡沫，這是真金白銀的霸氣台積電第二季 EPS 衝到 27.25 元，毛利率直逼 68%！更瘋狂的是什麼？董事長魏哲家直接宣佈把 2026 全年資本支出調高到 600 億 至 640 億美元。
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最近很多人問江江：「AI 基本面明明這麼好，為什麼這波跌得這麼深？」先講答案：不是 AI 需求消失，而是台股住滿了隨時想變現跑路的投機客，這次下跌的核心原因，就是「籌碼修正」與「去槓桿」。一、修正正乖離： 前陣子台股漲得太快、太瘋，股價離均線太遠，就像風箏線拉得太緊，主力必須透過殺盤，讓股價「回撤長均線」，把過熱的技術指標修正回來。
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最近你是不是也有一種感覺：明明 AI 趨勢沒有改變，科技股紛紛繳出亮眼的業績，但很多績優股頻頻出現「今天漲、明天跌」，指數、股價出現劇烈震盪，強勢股一天換一批，讓不少投資人追高就套、砍低又漲。所以，如果你最近操作得很不順，真的不用太氣餒，因為環境就是如此！不過這種「多空雙巴」盤極可能會結束，因為台股接下來這週，即將迎來多空的「世紀大攤牌」！決定下半年命運！本週三大「核彈級」考驗「核彈級」考驗為什麼說本週是攤牌時刻？因為市場上所有的不確定性，全部擠在接下來的幾天內要一次引爆。
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「AI 不是還很好嗎？台股為何跌成這樣？」這是近二天我被問最多的就是這一句。很多投資人看到台股急殺，第一時間懷疑是不是 AI 景氣反轉了？其實，如果把最近全球市場串起來看，你會發現真正倒下的不是 AI，而是市場過熱的籌碼。近期南韓股市因半導體族群遭到獲利了結，一度觸發熔斷機制，三星電子與 SK 海力士同步重挫，也拖累整個亞洲科技股同步回檔。
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今日台股又見大怒神走勢！很多粉絲問江江：「大盤融資增加的速度，居然已經超越漲幅整整 32%！會不會崩盤？」回頭看~~ 去年的這個時候，我們才看著融資清洗乾淨後，指數一路從 17,300 點絕地噴發。但現在情況反過來了，融資竟然領先指數創下新高，籌碼面的警訊確實敲響了。
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今年上半年市場最熱的關鍵字，是記憶體、ABF、被動元件！不過時序進入七月，也就是昨天，當台股震盪修正下，盤面上卻有一群「鋼鐵大軍」集體大噴發，超過 10 檔概念股亮燈漲停！沒錯，資金的風向球已經變了。如果說過去兩年是「雲端 AI」算力的軍備競賽，那麼 從 2026 年下半年，就是「實體 AI」正式走向落地的黃金轉折點！為什麼資金正從雲端瘋向「實體 AI」？簡單來說，2026 年下半年正是機器人從「實驗室驗證」走向「商業化量產」的關鍵分水嶺。
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上周的台股，就像是那個讓人恐慌的隧道。當指數暴跌、市場哀鴻遍野時，大多數人選擇的是恐懼。但你因為一時的震盪而轉身離去，那你可能就此錯過了通往財富自由的特快車。掌握「落底四部曲」，一眼看穿大戶底牌很多朋友私訊問我：「老師，本周彈了這麼多，是反彈還是真回升？」答案其實早就寫在技術面的「密碼」裡。
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很多人問我，台股先前漲那麼多，這波修正是不是代表多頭結束了？恰恰相反，這只是多頭前進過程中的「健康回檔」。我們從宏觀經濟與核心產業來看，台股長線往上的大趨勢有五大硬道理撐腰：通膨降溫與降息預期：全球油價與原物料走跌，通膨壓力大幅減輕，未來聯準會重回降息循環只是時間問題，資金派對並未散場。
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現在台股分成了兩種人！第一種人，每天看著 AI 概念股上沖下洗，心臟病快發作，漲了不敢追、跌了不敢抱，最後永遠在「追高殺低」的惡性循環裡被震盪洗出場。第二種人，卻老神在在，甚至還在暗自竊喜。為什麼？因為真正看懂大趨勢的老手都知道：真正的大行情，從來不是一路噴上去的。
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台股昨天開高走低，今天直接跳空大跌，不少投資人一打開 App，看著滿手股票一片綠，心裡只有一個念頭：「是不是行情結束了？」直接講結論：「不會」。這幾天市場的震盪，更多是短線獲利了結、法人調節與技術面修正，而不是基本面出現重大改變。如果你把時間拉長來看，就會發現，現在的台股，其實很像一場馬拉松，而不是百米衝刺。
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「伊朗揚言封鎖荷姆茲海峽」、中東局勢再次升溫，但台股為何一樣老神在在？很多人會問，戰爭難道不會影響經濟嗎？當然會，短線必定會帶來心理層面的震盪。然而，震盪並不會改變已經成形的結構性趨勢。為什麼中東點火，撼動不了 AI 的通天巨浪？伊朗再度釋出封鎖荷姆茲海峽訊號，引發全球油價與金融市場波動，但從過去經驗來看，地緣政治事件多半影響的是市場情緒，而非企業長期獲利能力。
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台股這波最強勢的族群非被動元件莫屬，展望下半年，有一個比被動元件底子更厚、夢想更大的族群，已經悄悄走到了營運谷底的盡頭，準備接棒演繹這場大成長的戲碼！沒錯，就是 IC 設計。為什麼 IC 設計可能接棒大成長？如果把 2023 年稱為 AI 概念股元年；2024 年是 AI 伺服器元年；2025 年是記憶體；2026 是被動元件復甦年；那麼 2026 年下半年開始，很可能是 AI ASIC 與 IC 設計全面開花結果的一年。
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最近的台股，就像一台高速行駛中的雲霄飛車。昨天大漲、今天震盪；前一天創高、隔天又急殺。「江江老師，端午節過前台股大盤上下洗得這麼厲害，我是不是該先退場觀望？」「看著手上的股票上上下下，心裡真的很毛，這到底是出貨還是洗盤？」許多投資人被甩得頭昏眼花，甚至開始懷疑：「端午變盤！AI 行情是不是結束了？」其實近期台股劇烈洗盤對多頭而言並不是壞事，只要你是波段操作，而且不盲動、保持冷靜紀律，當短線浮額因為市場震盪而驚慌退場時，高姿態的產業主升股反而會露出馬腳。
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「完了，AI 要崩了！」、「需求不如預期啦！」這幾天財經新聞與社群到處充斥著驚悚標題。當所有人都在講鬼故事的時候，往往就是財富重新分配的時刻。還記得去年市場曾經盛傳微軟 (MSFT-US) 取消部分 AI 資料中心租賃計畫嗎？當時許多人認為 AI 熱潮即將結束，相關概念股出現一波不小修正。
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本周台股像極了大型遊樂園裡最刺激的雲霄飛車。周一暴跌超過千點，市場一片哀鴻遍野；昨天立馬強彈千點以上，今天又出現走跌，把所有的投資人甩得暈頭轉向。先講結論：短線或許有雜訊，但如果你現在還在擔心 AI 泡沫、會崩盤，那你可能正在錯過這輩子最驚人的財富翻倍機會！這一波 AI 革命，早就不是單純的「吹泡泡、講故事」，而是整個硬體架構全面大升級的底層邏輯。
台股新聞
週末這兩天，江江的 LINE 粉絲團幾乎被灌爆了。劈頭第一句都是：「江江老師，怎麼辦？美股大跌、費半崩了超過 10%，台指期夜狂瀉 3000 點！週一開盤我是不是該開盤跌停全砍？」我知道看著螢幕上血流成河的數字真的很恐怖。美國晶片股大跳水、台積電 ADR(TSM-US) 重挫 6.69%，台指期夜盤終場狠狠跌掉 3,006 點。
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過去大家提到 GIS-KY(6456-TW)，腦海裡浮現的在「蘋果供應鏈」、「觸控模組廠」、「低毛利電子代工」。但最近幾個月，法人圈開始出現完全不同的聲音。如果你現在還用舊眼光看它，那可能會錯過今年台股轉型股中，最具爆發力的一匹黑馬。這家公司正靠著 AI 光通訊（CPO）、AR 眼鏡以及摺疊機三大超級引擎，從地下一樓的「慘業」，直接搭電梯衝向科技業最頂層的總統套房。
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近期台股雖頻頻創高但盤中皆出現明顯巨震，不少投資人看到量價背離、融資增加便開始擔心。但從技術面角度觀察，目前週線與月線趨勢仍維持多頭排列，尚未出現明顯背離現象。這就像一輛高速行駛中的列車，中途進站減速，不代表列車要停駛，而是讓後面的乘客有機會上車。
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5 月 AI 產業每天都傳出好消息，輝達 (NVDA-US) 市值再創新高、AI 伺服器訂單滿到明年；市場預估全球 AI 相關企業今年獲利成長幅度高達六成以上，部分核心供應鏈甚至上看 69%。這代表什麼？代表 AI 正式進入戴維斯雙擊階段。江江一直強調的戴維斯雙擊，就是企業獲利成長，同時市場願意給予更高評價。