傳Sycamore收購Walgreens 交易規模達100億美元

知情人士透露，私募股權公司 Sycamore Partners 即將收購 Walgreens Boots Alliance (WBA-US)，這筆交易可能會結束這家藥店巨頭超過 120 年的上市歷史。

消息來源指出，雙方正為交易做最後的準備，最快可能會於本周宣布。之前有報導指出，Sycamore 即將達成一項交易，以每股 11.3 至 11.4 美元現金收購 Walgreens，交易總規模約 100 億美元。

知情人士表示，收購可能導致 Walgreens 的分拆。Walgreens 的業務包括英國連鎖藥店 Boots 和美國醫療保健提供商 VillageMD，這是正在討論收購的選項之一。而私有化將代表 Walgreens 董事長斯佩西納拯救其藥店帝國的努力達到頂點。

據了解，佩西納喜歡撮合交易；他於 2014 年將自己的 Alliance Boots 與 Walgreens 合併，試圖打造一家全球藥店巨頭。然而，這筆交易的回報是短暫的，該公司股價在過去 10 年的大部分時間都在下跌。

過去 12 個月，Walgreens 的股價下跌逾 50%，目前該公司市值約為 89 億美元。2 月底的報導聲稱 Sycamore 的報價溢價較低，讓該公司股價再次受到重創。知情人士表示，作為交易的一部分，佩西納可能會將其 Walgreens 持股轉賣。

雖然談判已進入後期階段，但交易仍有可能被延後或失敗。由於涉及機密信息，知情人士要求匿名。Sycamore 和 Walgreens 拒絕置評。

此外，Walgreens 旗下還包括連鎖藥店 Duane Reade、專業藥房集團 Shields Health Solutions 以及美容品牌 NICE! 和 Soap & Glory。多年來，由於整個行業對處方報銷率的壓力以及來自亞馬遜 (AMZN-US) 等線上零售商的競爭，該公司一直舉步維艱。2020 年 7 月，該公司斥資與 VillageMD 合作進軍患者護理領域，加劇了該公司的困境。

分析師認為，該公司的多元化組合對私有化交易構成了障礙，而且在任何交易中都需要將其分拆。不過，Sycamore 以對陷入困境的零售商和消費品公司進行復雜的結構化投資而聞名，該公司可能會對 Walgreens 採取同樣的措施。與此同時，另一種選擇可能是對 Walgreens 的債務進行再融資，使其與某些部門而不是整個公司掛鉤。

值得一提的是，Walgreens 之前曾考慮過私有化。2019 年，KKR & Co (KKR-US) 曾與 Walgreens 接洽商討可能的交易，未來可望成為史上最大的槓桿收購。然而，這場由時任執行長佩西納牽線的談判最終破裂。