BCA Research：美國政策不確定性加劇 建議重啟避險交易

BCA Research 策略師表示，由於美國政策不確定性加劇，投資者應重新啟動避險交易。

隨著 3 月和 4 月關稅的實施，市場波動性預計將會上升。BCA 策略師認為，這是在戰術上增持美國防禦性股票而非周期性股票的絕佳時機，尤其是增持醫療保健股票而非科技股票。

他們表示，政治和財政不確定性，仍是主要擔憂。眾議院的預算決議「僅僅是程序性的」，現在將重新談判，可能導致更高的預算赤字。

同時，由於國會面臨 3 月 14 日通過持續決議的最後期限，政府關閉的可能性仍然很大。目前，共和黨在眾議院的微弱多數，在沒有兩黨支持的情況下通過此類措施可能具有挑戰性，但 BCA 的團隊認為，在川普願意向共和黨議員施壓的情況下，這並非不可能。

此外，烏克蘭的持續談判帶來了一些樂觀情緒，但石油價格衝擊的風險仍然很高。

BCA 策略師認為，由於大幅削減開支、不可預測的稅收政策和加劇的地緣政治風險，經濟政策的不確定性將進一步上升。他們預計市場波動性將持續，因此已重啟幾項防禦性交易。

策略師指出，由於關稅實施以及美國財政不確定性 (加上更廣泛的經濟和貿易政策不確定性)，情況可能會變得更糟。

除了青睞防禦性股票而非周期性股票外，他們還敦促投資者相對於全球小型股，繼續持有美國小型股，儘管小型股的絕對價值預計會下降。