華爾街巨頭爭相入局 RWA成為當代顯學

據《彭博》報導，隨著企業擁抱區塊鏈技術，華爾街近年已經一改最初反對數位資產的態度，不僅開始投資加密貨幣，甚至向投資者提供不同的加密產品，爭相入局現實資產代幣化 (RWA)。

RWA 產業預計 2030 年可達 2 兆美元

報導引述麥肯錫的一項研究預測，到 2030 年，代幣化產業可能達到 2 兆美元。債券、共同基金、貸款、交易所交易票據和證券化的使用增加將推動成長。

另一份研究報告推測，到 2030 年，代幣化產業規模可能達到 16 兆美元。

人工智慧也是可以推動代幣化成長的技術之一。研究指出，SingularityDAO 和 Cogito Finance 最近合作將 RWA 整合到他們即將推出的人工智慧驅動的 v2 DynaVault 中。

未來也將取決於監管環境，這在美國仍然不確定。

為何走向 RWA 代幣化？

「RWA 代幣化」是將債券、股票、藝術品甚至辦公大樓所有權股份等資產，表示為區塊鏈上的數位代幣的過程。任何擁有代幣的人都擁有該資產。只需將其從一個加密錢包轉移到另一個加密錢包，就可以輕鬆且幾乎立即轉移所有權。它允許將資產分解為較小的部分，從而有可能擴大所有權範圍並簡化交易能力。

報導指出，代幣化過程可以消除結算延遲，因為必須清算經常使用大量中介機構的交易，並在多個系統中記錄它們。

透過將所有權條款和轉讓條件等合約資訊放置在區塊鏈上，資產可以分段買賣並在市場時間之外進行交易。代幣可以被編程為自動以某些方式運行：例如，一旦貨物交付給買方，就將其釋放給賣方。

貝萊德積極參與 RWA 代幣化

報導指出，貝萊德 (BlackRock Inc.) 是已經參與 RWA 代幣化的華爾街頂級公司之一。

全球最大的資產管理公司貝萊德公司今年 3 月推出了首支代幣化共同基金—貝萊德美元機構數位流動性基金，該基金目前市值超過 5 億美元。它持有現金、美國國庫券和回購協議（一種短期貸款）資產。它在公共以太坊區塊鏈上保存記錄。

貝萊德向美國證券交易委員會提交申請，向其投資者提供私募股權基金貝萊德美元機構數位流動性基金有限公司。

貝萊德執行長 Larry Fink 於 2022 年 12 月表示，代幣化將是市場的未來。 Fink 提到，代幣化將提供更即時、成本更低的結算方式。年初推出的 10 兆美元代幣化計畫與 Fink 對證券未來的願景不謀而合。

華爾街其他追逐者

其他同樣力圖參與 RWA 的還包括：

• 富蘭克林鄧普頓已經管理著一支資產約 4.35 億美元的代幣化貨幣市場基金。
• 摩根大通公司、高盛集團公司其他銀行正在嘗試或已經提供私人區塊鏈服務。
• 紐約梅隆銀行、道富銀行其他金融機構已經在提供或致力於新的代幣化相關服務。

美國金融監理有何進展？

美國銀行監管機構尚未批准存款代幣等創新，並擔心即時結算可能會刺激銀行擠兌。

到今年年底，美國商品期貨交易委員會的一個小組委員會（其成員包括 Citadel、BlackRock 甚至 Bloomberg LP）已就註冊公司如何使用分散式帳本技術進行持有和轉讓向全體委員會提出建議非現金抵押品—一個重要的代幣化用例。這些建議可能會提供一個法律和監管框架，說明市場參與者如何應用現有政策和程序，以符合該機構、其他美國監管機構和衍生品清算機構的保證金要求的方式支持將區塊鏈用於非現金抵押品組織。