避險基金正透過選擇權 押注日元進一步升值

據《彭博》報導，一些避險基金在選擇權市場上增加看漲日元押注，因為他們預計日元做為本季全球表現最好的貨幣，漲勢還將持續。

一些交易員表示，他們正在建立日元兌澳元、瑞士法郎和離岸人民幣等貨幣，持有多頭部位。

有跡象顯示，日本央行有意未來進一步升息，這有助於日元兌美元自 6 月底以來上漲了約 14%。聯準會降息的可能性，以及日元空頭部位的迅速平倉，也推動了這一趨勢。

花旗集團亞太區外匯交易主管 Nathan Swami 表示，他看到槓桿投資者對多種貨幣兌日元匯率下跌的選擇權有需求。

下周將成為這些選擇權交易的關鍵，除了聯準會可能在周中降息，日本央行還將在周五發布政策決定。日本央行一些董事會成員最近的評論表明，繼 7 月政策利率上調至 0.25% 後，日本未來仍將升息，儘管不一定在九月行動。

如果日本央行為今年再次升息 25 個基點的可能性敞開大門，日元將得到提振，目前交匯外匯市場定價仍滯後，再次升息的可能性只有 32%。

倫敦荷蘭合作銀行外匯策略主管 Jane Foley 表示，假設日本央行下周並未否定年底前再次升息，從 3-6 個月的角度來看，日元兌美元有望繼續升至 140。而一部分分析師甚至看向年底前來到 135。

截至周五東京上午 10 點 42 分，日元兌美元匯率上漲 0.4%，至 141.24。

儘管日元走強，但其每日波動可能會讓一些基金暫時離場觀望。

日本最大經紀商野村控股外匯期權交易全球主管 Ruchir Sharma 表示：「我們對快錢群體缺乏槓桿參與感到驚訝。」

Sharma 表示，貨幣兌日元的下行選擇權「成本過高」，可能是迄今為止一些人一直持觀望態度的原因。

周四收盤時，投資者必須支付 1.81% 的溢價才能對沖美元兌日元未來一個月的下行風險。 Sharma 認為，要讓更多避險基金進入日元選擇權交易，其實際波動率必須下降。