【阿里績後】大和重申阿里買入評級,料下半財年基本面改善

　　《經濟通通訊社16日專訊》大和發表研報指,阿里巴巴(09988-HK)截止今年6月底止的首財季總收入較市場預期的低約3%,但非公認會計準則純利卻優於預期7%;認為除了持續的股票回購和股息支付外,客戶管理收入(CMR)收入增長的重新加速和南向通的納入將導致該股獲重新評級。鑑於2025財年下半年基本面改善,報告重申「買入」評級,目標價維持98元。

　　報告指出,阿里巴巴的淘天集團按年跌1%,而(GMV)錄得高單位數增長,訂單成長達到雙位數。儘管目前CMR與GMV增長之間的差距不斷擴大,但預期隨著變現程度的提高,差距將逐漸縮小。

　　報告又提到,據管理層透露,阿里正在積極準備在香港主要上市,並在8月22日舉行的年度股東大會上尋求股東批准。由於申請程序預計將在8月底基本完成,南向納入時間表將有待監管機構批准。

　　大和下調阿里2025-27財年的每股盈利預測約2%,以反映集團對淘天集團及國際數字商業集團的持續投資。(ac)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。