【遠東商銀】FED和BOJ決策前，外匯市場謹慎

◆USD/JPY

美國 6 月物價溫和上漲，但消費者支出放緩，增強美國聯邦準備理事會 (FED) 於 9 月降息的預期，並據評級機構惠譽表示，美國去年升息對勞動力市場和需求產生影響，經濟今年下半年料繼續放緩；此外，週一消息人士稱，過往政策的重要評估中，日本央行 (BOJ) 認可消費者行為發生明顯改變，宣稱與通貨緊縮的長期鬥爭取得勝利，為進入穩步加息時代作準備，而且日本政府最高經濟委員會表示政府與 BOJ 在引導政策時，務必密切關注近期日圓弱勢及物價上漲影響家庭購買力，提供日圓支撐，美元兌日圓受限於 154.35 高點。

據日本政府一項預估顯示，由於經濟改善和企業利潤強勁提振稅收，日本明年將實現基本預算盈餘，將是 2002 年引入此目標以來首次，並隨著以色列占領的戈蘭高地遭遇火箭彈襲擊，以色列和美國將此歸咎於黎巴嫩武裝組織真主黨，投資者擔心中東衝突擴大，激發對避險資產的需求，而且市場對 BOJ 升息的猜測不斷推升日圓，導致美元兌日圓跌至 153.00 低點，但 BOJ 和 FED 週二、三召開政策會議等全球關鍵事件前，投資人趨謹慎，引發部分美元空頭回補。預估今日美元兌日圓阻力於 153.90-154.10，支撐於 153.00-20。

◆EUR/USD

二十國集團 (G20) 財經領導人表示，全球經濟可能走向軟著陸，但警告稱戰爭和衝突升級危及此前景，削弱風險偏好，並據昨日路透調查，中國 7 月官方製造業採購經理人指數 (PMI) 料連續三個月處於萎縮區域達 49.3，但澳洲週三將公布第二季通貨膨脹報告以決定澳洲央行 (RBA) 下週是否加息，更重要的核心通貨膨脹 - 截尾均值 - 同比升幅料持平於 4.0%，可能加大 RBA 緊縮壓力，令澳幣和紐元獲得喘息，帶動歐元兌美元觸及 1.0869 高點。

隨著 FED 及英國央行 (BOE) 本週將舉行會議，為寬鬆政策敞開大門，加上 BOJ 可能升息，影響日圓相關的利差交易，並據貨幣市場目前完全消化歐洲央行 (ECB) 在 9 月再降息及年底前再進一步降息，每次 25 個基點，促使歐元區指標德國十年期公債收益率下滑至六個月最低，而且中東衝突可能升級的擔憂與日俱增，打擊投資人追逐風險的意願，打壓歐元兌美元至 1.0801 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0820-40，支撐於 1.0740-60。

◆GBP/USD

週一 BOE 表示，英國 6 月貸款機構批准 59,976 件抵押貸款，為 1 月以來最低，消費者信貸同比則增長 8.0%，為 2023 年 8 月以來最慢增幅，並據英國工業聯盟 (CBI) 公布 7 月零售銷售差值降至 4 月以來最低負 43，而且預計 8 月持續不振，打擊英鎊兌美元自 1.2888 高點走低。隨著英國財政大臣里夫斯指責前保守黨政府掩蓋公共財政真實狀況，將就削減開支做出艱難決定，而且衍生品市場定價增加 BOE 降息的押注至近 60%，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.2803 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2850-70，支撐於 1.2760-80。

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