台積電、聯發科、鴻海不妙？ 外資空單強襲，這些股不跑等被割，還有更大的崩跌在後？

萬眾矚目的護國神山台積電 (2330-TW)，昨 (7/18）日召開法說會，受惠 3 奈米與 5 奈米需求持續強勁下，第二季營收雙率超標，EPS 大賺 9.56 元創同期新高；展望第三季，美元營收中位數估季增 9.5%，將再改寫歷史新高。另外，市場注目的資金資出，今年資本支出下限，也從原預估 280~320 提高至 300-320 億美元。不過台積電法說繳出亮麗的成績單下，但外資這次為何不領情、頻頻大賣？台積電股價為何未漲反見下殺、出現利多出盡呢？

就長線而線而言，台積電在基本面強勁支撐下，前高 1080 元絕非高點；但就短線而言，台積電這波由 6 月初發起的漲勢，依其這麼大的股本來說，實在漲的太兇太猛了。口訣：「股價漲多就是最大的利空。」台積電目前的處境就跟美股的輝達、微軟，以及亞馬遜等科技七雄一樣，進入「季線乖離過大」的修正期。

重點來了！本周台積電的股價走跌後，配合技術面上，股價跌破千元整數大關和月線支撐，從原本的「強多」走勢轉為「多頭整理」，聯發科 (2454-TW)、鴻海(2317-TW)、廣達(2382-TW) 等權值股亦是如此，這預警了接下來以台積電為首的漲多 AI 股，短線恐還有再下探的危機和風險！不過就長線投資人而言，危機就是轉機，投資人反而要開心才對！因為這次台積電、鴻海、聯發科、廣達等 AI 績優股回檔，是正常的漲多修正，並非基本面出現變化。故這波這些績優 AI 股的回檔，將是空手或是想加碼投資人的好機會！

別忘了，昨日台積電法說已經清楚說明， AI 需求非常強勁！預期今年 AI 伺服器處理器業績將成長超過一倍；未來五年，伺服器 AI 處理器將以 50% 的年複合成長率 (CAGR) 成長。江江在園區產業的最前線得知，園區對下半年的 AI 景氣超樂觀！AI 將推動全球的經濟發展，大家要有一個共識，繼 AI 伺服器今年將開始大量出貨，接下來還有江江之前說的 AI 筆電 + AI 手機都會逐步出現，這是近十年來最大的換機潮。所以，AI 在長線基本面大好下，趁這波拉回整理時，建議投資人可以將資金分批逢低進場。

至於短線，我們觀察這波美股拉回，並非全面重挫。道瓊就明顯強於費半和 NASDAQ；小型股指標羅素 2000 在大漲後亦僅呈現小回跌。這代表美股資金的風向明顯由股價漲多的輝達、微軟，以及亞馬遜等科技七雄，轉到金融、能源、生技等傳產股和低基期的小型股身上。而台股也是一樣，在外資賣壓慣殺下，本波修正個股將是以外資賣超較大，以台積電、鴻海、聯發科、廣達等前波漲多的權值股。而由上述四大天王，股價同步跌破月線後，股價恐需一段時間整理。反觀近期傳產股已呈現相對抗跌、逆勢走揚的態勢，這代表台股多方資金風向已經出現轉變，由台積電為首、高基期的 AI 股，轉到傳產、轉到具利基 + 低基期的中小型個股，隨著電子成交比重的下降，接下來盤面撐盤主流將由傳產和中小型個股擔鋼。

隨著電子成交比重降至 7 成之下，傳產、低基期中小型電子將會接棒攻擊。本周中小型股如傳產中的營建、生技股已經表態上攻，大波段可期。故接下來選股標的要鎖定的是不占權值、選小不選大，朝這方向就對了。至於想進一步了解 AI 股：台積電、聯發科、鴻海、廣達、英業達 (2356-TW)、緯創(3231-TW)、技嘉 (2376-TW)、智原(3035-TW) 等… 指標股的買點規劃，江江都會分享到 LIND 粉絲團給大家參考。若還不知道該如何應對盤勢變化？手上持股不知如何操作。那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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