地緣政治升溫 星展看好黃金未來12個月到每盎司2500美元
鉅亨網記者張韶雯 台北 2024-07-15 20:32
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星展銀行 (台灣) 今 (15) 日舉辦 2024 年第三季投資暨經濟展望記者會,星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出,美國經濟下半年可望軟著陸,Fed 會將利率維持在高點更長的時間,但當消費和通膨進一步降溫,將可望啟動漸進式降息措施。在地緣政治衝突升級等原因下,星展看好黃金前景,未來 12 個月黃金的滾動目標價為每盎司 2,500 美元。
至於全球其他主要央行部分,陳昱嘉指出,歐洲央行已開始降息;日本維持利率不變,並縮減公債購買規模;中國央行則持續採取支持性政策,加大財政刺激力度。
外匯市場方面,隨著美國經濟表現趨緩,以及各國央行與聯準會推遲降息的態度趨於一致,再加上即將到來的美國大選增添的不確定性,均可能抑制美元的強勢表現。
陳昱嘉建議投資人可將資金配置於股票、債券和另類資產的均衡投資組合。股票市場端,除了聯準會即將降息的正面影響外,星展看好美國股市將在「貪婪通膨」效應和強勁的企業獲利前景下維持韌性;中國股市則可望受惠於股市評價面、政府支持性政策和企業獲利前景強勁,展現成長動能,並帶動亞洲不含日本(AxJ)的股市表現。類股部分,星展維持看好科技類股,且預期漲勢可望擴大至金融、能源、醫療保健類股,新興市場也將受惠。
隨著緊縮政策和經濟動能趨緩,佈局債市可望為投資人降低風險及帶來固定收益。陳昱嘉認為存續期間介於 1 至 3 年、評級為 A/BBB 的投資等級公司債,將可望直接受惠於降息啟動的收益。
此外,在高收益率支持,以及過去數季收益率曲線倒掛的反轉下,長天期債券更具吸引力。因此,投資人也可鎖定目前擁有較高利差優勢以及較大利率敏感度、存續期間介於 7 至 10 年、評級為 A/BBB 的投資等級公司債。
由於央行政策與地緣政治局勢所帶來的不確定性,陳昱嘉建議,可藉由佈局黃金、避險基金和私募資產等另類資產,提高投資組合彈性。在地緣政治衝突升級、去美元化擔憂上升的情況下,星展看好黃金前景,且受惠於多國央行強勁買盤的支撐,未來 12 個月黃金的滾動目標價為每盎司 2,500 美元。
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