《外資精點》摩通:建行首季業績好壞參半,淨息差回落幅度溫和

　　《經濟通通訊社30日專訊》摩根大通發表研報指,建設銀行(00939-HK)(601939-CN)今年首季業績好壞參半,雖然撥備前利潤(PPoP)較該行預期高2%,但利潤比預期低2%;予「增持」評級,目標價6.1元。

　　報告指,建行首季淨息差回落幅度較預期溫和,但費用下降情況卻比同業嚴重;儘管減值開支高於預期,但資產品質和撥備水準仍基本穩定,顯示壞帳撇帳可能高於預期。由於建行股價在過去一個月落後四大銀行約2個百分點,認為市場對利潤輕微遜預期的反應可能相對溫和。

　　報告又稱,儘管2024年第一季盈利略有下降,但預期每股盈利修正將溫和。由於建行的按季淨利差趨勢比預期更具彈性,市場可能上調2024財年的收入增長預測,但純利增長預測可能保持不變,按年持平至低個位數;而信貸成本可能是波動因素。(ac)

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