機構看2024年亞洲投資：買日元、賣日債、搶印度、印尼股票

主要投資機構近期紛紛提出他們對 2024 年亞洲投資的看法，綜合來看，基金經理人建議買入日元、賣出日債，買進印度和印尼股票。

亞洲基金經理人也表明，未來一年的資產配置極具挑戰性。儘管超過 5% 的美國聯邦基金利率，正在削弱許多歷來受歡迎的高收益交易的吸引力。不過，許多人認爲，有鑑於亞洲的增長前景和相對寬鬆的政策環境，亞洲明年可能仍是一個亮點。

買入日元

一年前，許多投資者看好日元，但由於聯準會暗示，利率將在更長時間內保持在較高水準，日元因利率走勢相反，在 2023 年下跌 10% 左右。基金經理人押注 2024 年情況將會有所不同，日本央行最終將被迫結束負利率政策。

安聯全球投資公司亞太區多元資產主管 Zijian Yang 認為，日元被低估了很長時間，應該會出現轉折，他對日元兌美元抱增持立場。

不只是安聯看好，PIMCO 上個月也表明在買入日元，押注隨著通膨加速，日本央行將被迫收緊貨幣政策。而 RBC BlueBay Asset Management 也預測日元會升值。

做空日本債券

日元升值的另一面是日本債券價格下跌。 近幾個月來，隨著日本央行放鬆殖利率曲線控制政策，證券殖利率一直在上升，儘管步伐很小。

隨著通膨加快上漲，給日本央行帶來繼續收緊貨幣政策的壓力。市場愈發猜測，號稱「寡婦製造者」的做空日本國債交易，實際上可能會在 2024 年時來運轉。

新加坡富達國際 (Fidelity International) 基金經理 George Efstathopoulos 表示，過去 20 年來，絕不做空日債是條鐵律，但未來情況可能會有所不同。

買印度股票

印度股市今年表現強勁，Nifty 50 指數和 Sensex 指數均創下一系列紀錄。 許多投資者押注，由於強勁的盈利增長、私人投資的增加，以及總理莫迪將在明年的全國選舉中贏得連任，股市將繼續上漲。

倫敦信安資產管理公司首席全球策略師 Seema Shah 表示，印度的關鍵優勢在於基本面的成長前景。她表示，印度金融市場更依賴國內發展，而不是全球發展，如果對中國的擔憂進一步加劇，將提供一些防禦性上行空間。

購買印尼銀行股及金屬生產商

與印度一樣，印尼也被視為結構性成長的國家，但建議投資者更加謹慎。

駿利亨德森認為，銀行股是具有吸引力的板塊之一。新加坡投資組合經理 Sat Duhra 表示，印尼銀行業存款業務強勁，流動性充足，現階段印尼銀行股是最好買的股票。

與此同時，印尼有鎳和鋁等大量的金屬生產企業，隨著全球向綠色能源轉型，電動汽車銷量成長，這些企業或得到提振。

做空中國地產、銀行

中國股市在 2023 年遭受重創，許多分析師預計，至少某些類股在未來一年將進一步下跌。

摩根士丹利認為，中國股市整體表現可能與亞洲地區相近，但建議投資人繼續減持房地產開發商和銀行股。

Laura Wang 和 Jonathan Garner 等分析師，在上個月發布的 2024 年中國股市展望報告中表示，近期房屋銷售的回升似乎是短暫的，而「離岸高收益債券市場上開發商進一步違約的不確定性，也可能加劇房地產行業的波動」。