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台股

〈富邦財經論壇〉富邦投顧喊明年台股上18600點 投資聚焦四大領域

鉅亨網記者陳于晴 台北 2023-11-28 13:01

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2024 富邦財經趨勢論壇今 (28) 日登場。(鉅亨網記者陳于晴攝)

2024 富邦財經趨勢論壇今 (28) 日登場,富邦投顧董事長蕭乾祥表示,美股在明年總統大選、企業獲利重回正軌、科學晶片法案及降低通膨法的長期政策帶動下,可望朝正向發展,創新及車用半導體表現可期;台灣方面,明年 GDP 預估倍增至 3.08%,台股指數區間估落在  15000-18600 點,投資聚焦在 AI 創新、低碳綠能、低基期股及醫療保健等領域,可望有亮眼表現。

蕭乾祥分析,全球供應鏈在美中科技戰及 Covid 19 後重組,國際大廠產能布局思維由降低成本走向降低風險,各國紛紛推出晶片法,吸引半導體產業進駐,在供應鏈重組過程中,半導體將回流母國,其餘則採分散化模式生產。

就台股走勢方面,蕭乾祥說,因比較基期低加上外銷訂單回升,中經院預估台灣明年 GDP 將由 1.38% 倍增至 3.08%。歷史資料顯示,在台灣 GDP 明顯翻揚時,當年度台股股價淨值比高點多會上移。

在企業獲利上,由於庫存去化告一段落,加上傳產基期低,台股企業獲利將重回正軌,估計明年上市櫃企業獲利年增 15.4% 達 3.5 兆元,同時,Fed 降息及台幣升值也有助台股量價回升。

蕭乾祥說,依近年本淨比分布推算,再考慮資金面及經濟面效益,預估明年台股本淨比合理區間約落在 1.75-2.15 倍之間,對應的加權指數區間約為 15000-18600 點。

蕭乾祥進一步表示,可關注三大產業趨勢,首先是「創新科技」,投資人看好生成式 AI 應用成長潛力,資金紛紛往 AI 股靠攏,至 10 月初美國前十大 AI 股加權報酬率達 58%。AI 伺服器商機爆發,產值為一般伺服器 20 倍,2023 年對代工廠營收貢獻在 5% 之下,2025 年估達 10-15%、PCB 廠 2023 年營收貢獻在 10% 以下,2025 年可達 20-25%。後續 AI 下一步將由雲端走向終端,明年 AI PC 需求興起,預期很快進入主流大眾市場。

第二趨勢為「能源轉型」,極端氣候造成全球高溫災害頻傳,全球已有 198 個國家承諾零排放,這些國家共涵蓋了全球溫室氣體排放量 88%、佔全球 GDP 產出逾 90%。IEA 預估,整體再生能源裝置發電量將在 2030 年達到 1.1 萬 GW,是 2022 年的 3 倍之多。隨著電動車加速發展已取得重要成果,預計 2035 年前,全球電動車銷售量將超越燃油車,達 5000 萬輛以上,2040 年時更佔整體車市 75%。

最後則是「健康老化」商機,蕭乾祥說明,2018 年 65 歲以上的人口佔比已正式超越 5 歲以下嬰幼兒,2100 年將有 1/4 人口逾 65 歲,預估 2030 年高齡保健品市場將達 395.9 億美元,是 2022 年的 1.68 倍;每年約有 1700 萬 70 歲以下的人死於慢性病 (如心臟病、中風等),慢性病致死率增加,反映在藥品市場動輙上千億美元、未來幾年持續穩定成長之下,將為廠商帶來可觀商機。

蕭乾祥表示,美國通過降低通膨法,加速 CDMO 趨勢,預估 2032 年時 CDMO 市場規模將達 1720 億美元,是 2022 年的 1.83 倍。台廠在藥物開發及製造端擁有優勢,已有多家生技及藥品公司打入國際 CDMO 生產鏈中。






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