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台股

〈國泰金法說〉ICS過渡措施雖減輕增資壓力 國壽今明年無現金股利上繳

鉅亨網記者陳于晴 台北 2023-11-24 18:33

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國泰人壽執行副總林昭廷。(鉅亨網記者陳于晴攝)

國泰金 (2882-TW) 今 (24) 日召開第三季法說會,金管會昨 (23) 日發布保險業 2026 年接軌新一代清償能力制度 (TW-ICS) 給予過渡期 15 年,國泰人壽執行副總林昭廷對此表示肯定,對許多擁有高利率保單的公司來說,增資壓力就會減輕,對整體壽險業有正面效益;外界關心明年股利政策,林昭廷則說,國壽今、明兩年原則上不會有現金股利可上繳給金控。

外界關注國泰金明年股利發放議題,由於牽涉到資產重分類後,是否提列特別盈餘,以及其他權益下的未實現損失。對此,國泰金財務長陳晏如表示,前 10 月自結稅後純益達 652 億元,若將未實現併入其他權益一起看,至昨 (23) 日為止仍是正向的,不會影響盈餘分配。

陳晏如表示,公司知道外界高度關注股利政策,但還要看這兩個月的營運狀況,待全年結算後提到董事會,希望能符合投資人對國泰金股息的期望。

至於是否動用資本公積?陳晏如指出,當然希望不必用到,不過對於資本公積,主管機關有法規上的預告,目前並沒有最後版發布,因此,要看主管機關走完程序再做決定。投資長程淑芬進一步說明,目前未實現狀況已經比三個月、六個月前還要好得多了。

為了協助保險業者於 2026 年接軌國際財務報導準則第 17 號公報「保險合約」(IFRS17) 及保險業新一代清償能力制度 (TW-ICS),金管會公告三項寬容措施,除了給予 15 年超長的過渡期外,高利率保單也給予 50 基點的利率貼水,並分 15 年認列淨資產影響數,盼減輕業者增資壓力。林昭廷肯定第二階段的過渡化政策,對整體壽險業具有正面效益。

林昭廷指出,相對於第一階段主要是讓金融市場穩定,第二階段更能解決結構性問題,台灣壽險業一直有一大包袱就是高利率保單,若能把高利率保單扣除,給予 15 年過渡期,對於未來接軌 IFRS17 或 ICS,困難度會降低很多。

林昭廷說,對於有高利率保單相對較多的公司,增資壓力就會小非常多,未來也比較有能力更專注在其他商品結構,譬如說爭取 CSM 進來,所謂 CSM 是指保單未實現獲利的現值,於未來逐年認列至損益表中,預估整年的 CSM 約落在 700 億以上的水準,但還是要看整個利率環境,Margin 會隨著利率而有所改變,不過,我們還是滿樂觀看待。

林昭廷表示,ICS 過渡措施,近兩年現金股利基本上是沒有影響,因為那是接軌之後的東西,所以這兩年還是在 4 號公報底下,原則上,沒有預期國壽有現金可以上繳,意即在 2026 年之前,國壽沒有機會上繳現金股利給金控。

國泰金今年前三季稅後純益 597 億元,年增 10%,已超過去年全年,每股稅後純益 3.81 元,其中,銀行稅後純益創同期新高,年增 22%;投信、證券稅後純益分別創同期最高、次高紀錄。

國泰世華銀行前三季稅後純益再創歷史新高,年成長 22%,存放款皆達雙位數成長,資產品質良好,淨利息收入年成長 10%;財富管理手收動能恢復,信用卡手續費持續成長,帶動淨手收達雙位數成長。

國壽方面,國泰金表示,在持續價值導向策略下,健康及意外險 FYP 達雙位數成長,FYP 及 FYPE 市佔率維持業界第一,且避險成本控制得宜,經常性收益率持續提升,利息收入達雙位數成長。

至於國泰產險部分,整體保費收入年成長 12%,市佔率為 13%,今年以來,防疫險保單影響漸微,持續管控保險業務品質,獲利表現已回歸穩定;大陸產險,則將強化互聯網業務,越南產險也會加速數位轉型,拓展業務規模。






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