市場押注升息循環將告終 10年期美債創3月來最佳單日表現

美國 10 年期公債殖利率在亞洲早盤交易中出現 3 月來最大跌幅。聯準會 (Fed) 官員稍早的鴿派發言，引發人們對美國緊縮周期即將告終的猜測，以色列和哈瑪斯衝突的緊張情緒，也刺激了避險需求。

兩名 Fed 官員周一 (9 日) 發表演說時表示，近期美國公債殖利率飆升，在一定程度上發揮收緊金融環境的作用。

野村證券 (Nomura) 利率策略師 Andrew Ticehurst 表示，Fed 官員態度似乎非常一致，稱債券殖利率上升和金融條件收緊，將影響他們對聯邦基金利率的看法，市場定價也顯示 Fed 今年可能不會再升息，但為保險起見而進行最後一次升息的風險還是存在。

Fed 副主席傑佛森 (Philip Jefferson) 周一表示，即使通膨依舊過高，他仍將債券殖利率上升視為對經濟的潛在阻力；達拉斯聯準銀行總裁蘿根 (Lorie Logan) 也指出，近期長債殖利率上升，可能降低 Fed 再次升息的必要性。

與 Fed 會期掛鉤的利率互換協定顯示，Fed 在 12 月保持利率不變的可能性約 65%，高於一周前的 60%，且投資人對 Fed 在 2024 年中以前不會升息更有信心。

美國 10 年期公債殖利率周二 (10 日) 亞洲早盤下跌 18 個基點至 4.62%，創下 3 月 22 日以來最大單日跌幅，2 年期公債殖利率下跌 16 個基點至 4.92%。美債價格和殖利率呈反向關係。

盛寶銀行資深固定收益策略師 Althea Spinozzi 說：「隨著中東局勢迅速升級，加上近期債券拋售潮將長期殖利率推至數十年新高，央行決策官員將不願升息。」

近月來，因擔心頑強的通膨將令 Fed 在更長一段時間內維持較高利率，美債殖利率不斷攀升，與美國政府債務有關的指數今年已下跌 2.6%，有望連續三年下跌。

加拿大皇家銀行 (Royal Bank of Canada) 總經利率策略師 Robert Thompson 說：「近期殖利率走高可能給予 Fed 在短期內暫停升息的理由，但現在就把它 (殖利率上漲) 視為緊縮周期即將結束，還為時過早。」

本篇文章不開放合作夥伴轉載