摩根士丹利知名大空頭：美股可能重現2019年大漲行情

神準預言去年股市大跌的摩根士丹利分析師 Michael Wilson，一直是今年來最悲觀的分析師之一，但在美股連續大漲好幾個月後，他近日終於投降，如今認為美股漲勢還會延續。

他表示，美股正在追隨和 2019 年相同的大漲走勢，標普 500 那一年績效達到 29%，寫下十年最佳表現。標普 500 周一收在 16 個月高點，今年來累積上漲 20%，幾乎和 2019 年同期表現一致。

他說：「與 2019 年類比，就代表從現在開始，大盤還有更多上漲空間，不過我們必須注意到，在 2019 年很長一段時間裡，Fed 已經在降息。」

Wilson 上周坦承他對 2023 年美股走勢預測有誤，但他仍預估，標普 500 指數到年底約為 3900 點，代表比周一 (31 日) 收盤的 4588.96 點下跌 20%。

Wilson 說：「今日看到的數據，代表我們身處由政策驅動、周期尾聲的上漲。」2019 年就是最近期的例子，當時 Fed 暫停升息，並在之後到該年底一面擴大資產負債表的同時，一面開始降息。

他認為，這些發展為美股帶來強勁的漲勢，背後的驅動力幾乎只有本益比，和企業獲利無關，今年也是類似如此。

Fed 上周宣布自 2022 年 3 月以來的第 11 次升息，但因為近期數據都浮現通膨減緩 (disinflation) 的跡象，交易員預期今年進一步升息的機率降低，而且明年初可能開始降息。

不僅如此，Fed 內部經濟學家也不再預測美國今年會步入衰退，這助長了軟著陸的希望，讓美股今年氣勢大增。包括德意志銀行、高盛等華爾街投銀，都已經降低他們對經濟衰退的預測。

Wilson 雖然也加入軟著陸的行列，但不忘附帶警告，「我們希望看到更普遍的商業周期指標上升，廣度更廣，而且短期利率下滑，接下來才會調整我們這方面的立場。」

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