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股價委屈仍在「4」字頭 李長庚:國泰金還是金城武

鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2023-05-26 16:38

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股價委屈仍在「4」字頭 李長庚:國泰金還是金城武。(鉅亨網資料照)

國泰金 (2882-TW) 總經理李長庚之前多次以「金城武」妙喻公司本質良好,但今 (26) 日法說會被問到富邦金 (2881-TW) 股價已站上 60 元,但國泰金股價今天收跌 43.9 元,是否仍覺得是金城武?李長庚表示,「金城武還是金城武」。去年股債雙跌,影響金融業獲利,也壓縮到配息,不少人都稱去年是金融業寒冬,但李長庚表示,景氣上上下下很常見,不知道為何會有人稱之為「寒冬」。

國泰金今年第 1 季稅後純益只賺 72 億元,年減超過七成,每股純益 0.48 元。國泰金今天也公布截至去年底的隱含價值 (EV),由於去年資本市場股債波動大,國壽隱含價值跌破兆元、降到 9880 億元,年減 18%,國壽每股 EV 為 93.2 元,換算成金控每股 EV 為 74.9 元。

展望今年景氣,李長庚指出,去年底在做今年經濟預測時,就估過有景氣下行的壓力,尤其擔心去化庫存部分,雖然美國比預期強勁、中國在解封之後卻不如預期,在此兩個主要的市場一好一弱之下,台灣出口已經連續幾個月都負成長,包括政府和很多研究機構都認為,外在環境影響非常大,各產業清庫存的情況很明顯改善,因此看好今年景氣下半年將優於上半年。

至於景氣上行最快是否落在第三季?李長庚表示,清庫存必須要先走一段,之後還要看終端需求會不會上來,目前終端需求並非非常強,假設終端需求恢復,對台灣下半年景氣就很有幫助。

談到美債議題,李長庚表示,美債就算沒辦法談成協商,也只是「一次性、短期的現象」,他認為美國不至於「賴債」,認為美國政治領袖不至於完全不顧美債的信用,如果美國賴債就是世界大事,但若只是因為政黨協商造成短期的停止付息,就只是短期事件,短期事件預期不會影響資本市場的中長期走勢。2011 年也曾發生過美債上限事件,當時資本市場動盪兩個月,最後還是無虞。

至於美債對國泰金的影響,李長庚表示,一是曝險很低,對公司實際影響不大;二是投資團隊是以資產負債管理的投資邏輯,亦不會關心短期的影響。三是美國公債市場市場相當大,一旦違約,會對市場短期衝擊,但內部整體判斷仍是短期、一次性事件,不會對整個大的市場趨勢有所改變。

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