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台股

國壽Q1債券資本利得縮水八成 股債僅賺156億元入袋

鉅亨網記者陳蕙綾 台北 2023-05-26 14:52

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國壽Q1債券資本利得縮水八成 股債僅賺156億元入袋。(鉅亨網資料照)

國泰金 (2882-TW) 今 (26) 日召開法說會,首季資本利得較去年同期大舉減少,旗下國泰人壽今 (2023) 年第一季在股市實現利益 134 億元,債券實現利益更是只有 22 億元、年減高達八成,使得首季只有 156 億元股債利得入袋,較去年同期減少逾 44%,加上匯率避險成本高,成為國泰金第一季稅後純益年減超過七成兩大主因。

去 (2022) 年第一季,台幣大幅貶值及金融市場仍活絡,墊高投資收益基期;而今年第一季避險成本升高及資本利得減少,一來一往之下,影響國泰金第一季稅後純益只有 72 億元,較去年同期的 344 億元、大舉減少 73%,每股稅後純益 0.48 元。

國泰世華銀行核心獲利強健,第一季稅後純益創同期新高,年成長 33%;投信、證券稅後淨利創同期次高。

保險業成為拖累國泰金首季營運的主因,不過,國泰金財務長陳晏如表示,雖然首季避險成本較高及資本利得減少,然經常性收益達「雙位數」成長、年成長 14%,保險本業維持穩健。

國泰世華銀行第一季的淨利差 (NIM) 為 1.4%,受惠於升息,淨利差較去年同期的 1.21% 顯著提升;惟存款利率先行反應,淨利差較上季的 1.46% 下降。國泰世華銀表示,淨利差第一季會是谷底,未來會逐季往上。

針對美債上限議題,國泰世華和國泰人壽均表示,美債部位很小,且國泰世華銀行沒有 6 月到期的部位,國泰人壽美國公債曝險部位 350 億元,而 6 月到期的僅有 2.5 億元,影響有限。

而國泰產險獲利反映防疫保單理賠損失影響,惟防疫險理賠已近尾聲,4 月獲利回歸正常。

國泰人壽在去年 10 月進行金融資產重分類,加上第一季股債金融資產評價回升,帶動淨值回升,淨值 4658 億元提高到 5362 億元。金融資產未實現損失從去年底的 2181 億元,縮小到損失 1462 億元。

若以金控來看,國泰金帳面淨值單季彈升 841 億元、回到 6958 億元,但與 2021 年高檔 9140 億元相比仍有顯著差距,首季的普通股每股淨值也從去年底的 34.6 元、回升到 40.2 元。

第 1 季避險成本 1.8% 相對較高,國壽發言人林昭廷指出,影響避險成本最重要因素還是台幣強弱,如果台幣轉強,資本成本就有壓力,但就 3 月到 5 月避險成本來看,已經比 1、2 月好很多,希望今年底避險成本可以維持在 1~1.5% 之間。

國泰金今天也公布截至去年底的隱含價值 (EV),由於去年資本市場股債波動大,國壽隱含價值跌破兆元、降到 9880 億元,年減 18%,國壽每股 EV 為 93.2 元,換算成金控每股 EV 為 74.9 元。






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