《外資精點》大摩:比亞迪首季純利符預期,予大市同步評級

　　《經濟通通訊社28日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,比亞迪(01211)(深:002594)首季純利按年增4.11倍至41億元(人民幣.下同),等同每輛車利潤約為7000元,基本符合市場7000至8000元的預期,但與去年下半年的1萬元相比有所下降,主要由於對電動車的補貼取消。該行予H股目標價215港元,及「大市同步」評級。

　　報告指,面對經銷商時有強大的議價能力,以及高度垂直整合的商業模式,均有助比亞迪在銷量下降時提高盈利能力。展望第二季,隨著經銷商開始引入新車型,以及開展更多促銷以加快銷售現有車型,比亞迪的批發銷售或優於零售銷售。除了銷量步伐以及公司能否實現全年300萬至360萬的銷售目標,市場亦關注比亞迪在高端和海外市場的開拓進度,兩者均是影響公司未來增長的關鍵因素。(hp)

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