比亞迪加速出海 挑戰特斯拉仍非易事

比亞迪 (01211-HK)(002594-CN)2 月發布其 2022 年財報，這是比亞迪上市以來交出的最好業績成績單，年度淨利潤規模首次突破百億元人民幣，並超過過去五年淨利潤總和 (約 158 億元)。

比亞迪取得這份佳績的主因，是在中國市場的成功，並且拉開與特斯拉 (TSLA-US) 銷售成績的差距。然而，放到全球觀點，比亞迪仍面臨挑戰，這也是比亞迪必須設法突破的難關。

不得不的選擇

易觀分析汽車出行行業中心分析師王珂指出，比亞迪尋求出海有兩個核心原因。首先，中國汽車需求整體處於放緩的態勢；其次，目前中國新能源車企競爭已經到了白熱化的階段，比亞迪即使在國內取得了還不錯的成績，也急需尋求新的市場。

王柯說：「因此，與其說出海是比亞迪的選擇，不如說出海是一件不得不做的事。」

根據中國乘聯會公布的新能源汽車行業 2023 年 2 月零售銷量數據統計，2022 年 2 月，純電動和插電混動汽車銷量同比增幅分別為 132.2% 和 301.7%，到今年 2 月這兩個數字分別為 48.3% 和 99.6%。而且從 2022 年 2 月到今年 2 月，中國新能源乘用車月度銷量同比增幅基本處於平穩、微降趨勢。這側面印證，整體市場需求開始出現疲軟。

去年即加速出海行動

從行動上來看，比亞迪去年開始加速出海。7 月，比亞迪在日本召開發布會，上市元 PLUS、海豚、海豹等車型；8 月，比亞迪宣布與歐洲經銷商集團 Hedin Mobility 合作，為瑞典和德國市場提供新能源汽車產品；同月，比亞迪進入泰國市場。

2022 年 9 月，比亞迪與泰國 WHA 集團簽署土地購買協議，在泰國建立電動汽車工廠；10 月，比亞迪元 PLUS、漢、唐三款車型亮相巴黎車展。

加速出海的背景下，比亞迪中國區的業務收入仍占據集團總收入的 78%，表明仍有努力成長的空間。

特別是與特斯拉相比，比亞迪的獲利能力上遠遠落後。2022 年，比亞迪毛利率 17%，淨利率僅為 3.9%。同期，特斯拉毛利率水準已經達到 25.6%，淨利率 15.4%。

要加速出海，布局本地化工廠則無法繞開當地市場、設備、人員等各項費用的開銷，這也會成為比亞迪出海的挑戰。另外，從品牌影響力來說，比亞迪也難與特斯拉相提並論。

先主攻本土品牌較少地區

因而，在策略上，比亞迪早期的出海進程是從商用車打開的，商用車轉向乘用車的市場與銷售路徑變化，也需要比亞迪去改變品牌固有的「平價」形象。

利潤方面，比亞迪打算從騰勢、仰望兩個高端品牌入手。

根據比亞迪透露，其汽車產品出海會避開美韓德日法，主攻本土品牌較少的地區，如東南亞、歐洲、南美等國。通過把零組件運到當地，比亞迪把沖壓、塗裝、焊接、總裝四大工藝進行本地化。

根據董事長王傳福的說法，比亞迪未來 2-3 年還是會用人海戰術，用大量的研發人員，保持顛覆性迭代的能力。拼的是工程師，拼的是垂直整合的能力，拼的是市場戰略，拼的是規模優勢