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美股

〈財報〉降價副作用 特斯拉Q1毛利率逾兩年最低 盤後續挫逾5%

鉅亨網編譯林薏禎 2023-04-20 07:33

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降價副作用 特斯拉Q1毛利率逾兩年最低 盤後續挫逾5% (圖:REUTERS/TPG)

特斯拉 (TSLA-US) 周三 (19 日) 盤後公布最新財報,雖然一連串降價行動確實刺激需求,推動上季營收成長,但也導致獲利空間受到擠壓,使毛利率降至逾兩年來最低水平,拖累盤後股價續挫逾 5%。

特斯拉於聲明指出,未來仍可能繼續調升或調降產品定價,具體取決於多項因素,但也試圖淡化外界對於近來降價行動的擔憂,稱營業利益率的降速仍屬可控,相信營益率將繼續維持在業內最高水平。

馬斯克也在電話會議上重申他對薄利多銷的支持,他並表示,雖然經濟前景不明朗,特斯拉的訂單仍高於產能。

特斯拉周三收盤下跌 2%,收在每股 180.59 美元,財報公布後,盤後股價下跌 5.4%,但今年迄今仍漲逾 46%。

Q1 財報關鍵數據 v.s. Refinitiv 預期
  • 營收:233.3 億美元 (年增 24%) v.s. 232.1 億美元
  • 調整後 EPS:85 美分 (年減 21%) v.s. 85 美分
  • 毛利率:19.3%(去年同期為 29.1%) v.s. 22.4%
  • 營業利益率:11.4%(去年同期為 19.2%)
  • 自由現金流:4.41 億美元 (年減 80%)

特斯拉上季營收大致符合預期,但獲利表現明顯降溫,營益率自去年同期的 19.2% 大減至 11.4%,毛利率為 19.3%,遠低於去年同期的 29.1% 和上季的 23.8%,也是 2020 年第四季以來最低。

去年底迄今,特斯拉已多次在美國、中國等地降價,馬斯克認為特斯拉的高成本阻礙公司吸引潛在客源,因此他願意犧牲利潤,在經濟衰退期間刺激銷量成長。

除了降價以外,特斯拉上季獲利能力也受原材料、商品、物流和維修成本增加,以及 4680 電池生產成本上漲拖累,同時面臨新工廠利用率低落帶來的阻力。

特斯拉上季汽車業務收入達 199.6 億美元,年增 18%,外界關注的汽車毛利率則未公布。Visible Alpha 調查顯示,17 位分析師先前預測 Q1 汽車毛利率將滑落至 23.2%,遠低於去年創下紀錄新高的 32.9%。

此前數據顯示,特斯拉 Q1 共生產 44 萬輛電動車,交付逾 42 萬輛,寫下歷史新高,但仍有約 1.8 萬輛的庫存過剩。

儘管如此,特斯拉仍計劃進一步增加產量,以達成 2021 年初設定的「每年交車量成長 50%」的目標,且該公司預期今年仍有望交付 180 萬輛電動車。

特斯拉並宣布,備受期待的電動皮卡 Cybertruck 有望在今年稍晚進入生產,預估會在第三季交車。馬斯克 1 月時表示,公司將從今年夏季開始生產 Cybertruck,但要到明年才能實現量產。





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