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【富達投信】全球金融觀測週報:美國聯準會升息一碼,股債市樂觀反應

富達投信 2023-02-06 14:22

市場聚焦於央行的利率會議與美國非農就業數據。美國聯準會進一步放緩升息步伐,2 月利率會議宣布升息一碼符合市場預期,並表示對抗通膨取得進展,提振了市場的信心。歐洲央行也宣布升息兩碼,符合市場預期,並表示由於通膨前景好轉,經濟成長也具有韌性,因此不排除在下次 3 月的利率決策會議中繼續升息。美國非農就業數據顯著優於預期,美國 1 月非農就業新增 51.7 萬人,高於市場預期的 18.5 萬人,顯示勞動市場沒有降溫現象。儘管目前就業市場仍強勁,惟房市數據及企業調查相關數據則顯示美國經濟溫和衰退風險增加。 整體而言,我們對風險性資產維持審慎看法不變,股票相對看好新興亞股,信用債券相對看好投資等級債。

重點摘要:

經濟焦點:美國 1 月非農就業數據顯著優於市場預期

美國 1 月非農就業新增 51.7 萬人,遠高於市場預期的 18.5 萬人,亦高於上月的 26 萬人。失業率 3.4%,低於市場預期的 3.6% 與上月的 3.5%。平均時薪年增率為 4.4%,高於市場預期的 4.3%。顯著優於預期的就業數據顯示勞動市場幾乎沒有降溫的現象,不斷推高的薪資成本有可能增加通膨壓力。

市場焦點:聯準會與歐央如市場預期分別升息一碼與兩碼

聯準會如市場預期,宣布升息 1 碼。會後聲明提及通膨已出現放緩,但強調通膨仍處於高位,因此繼續升息是合適的,預計在 2023 年內降息機率較低。聯準會主席鮑威爾表示美國經濟實現軟著陸的前景依然存在,並預測 2023 年的經濟將維持正成長。歐洲央行宣布升息 2 碼,存款利率上升至 2.5%,符合市場預期。歐洲央行總裁拉加德表示,由於通膨前景好轉,經濟成長也具有韌性,因此不排除在下次 3 月的利率決策會議中繼續升息。

富達觀點:對風險性資產維持審慎看法不變

考量評價面較不具吸引力,我們下調了對於美國股票的看法;維持減碼歐洲股票,因歐洲央行緊縮政策可能對經濟帶來負面衝擊 。信用債方面,看好投資等級公司債,面對經濟衰退風險,減碼非投資等級債。由於美國聯準會鷹派立場減弱、中國經濟重啟與新興市場良好的基本面,看好新興市場股票及貨幣。

富達景氣追蹤機制 (FLI) 進入「低於均值,但在改善」的象限,結束了過去連續 16 個月位在低於均值且在下滑象限中的狀態。主要受惠於歐洲暖冬、能源價格下降、通膨壓力減緩以及中國經濟重新開放等因素,市場投資氣氛好轉。

 

相關基金:
安聯 SDG 永續歐元信用債券基金
安聯策略信用債券基金
美盛西方資產全球信用債券基金
 

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