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日本10年期公債殖利率 連兩天升破央行政策上限

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2023-01-16 20:30

日本基準公債殖利率連續第二天升破日本央行的上限,投資者押注日本央行最快在本周,就會再次調整政策。

10 年期日債殖利率周一 (16 日) 上漲 1 個基點至 0.51%,繼上周五之後,再次升破央行的目標上限。日本央行 12 月 20 日將殖利率上限提高一倍至 0.5%,但上周五觸及至 0.545%,上漲 4.5 個基點。

日本央行周一宣布開展計畫外購債操作,購買 1.4 兆日元 (110 億美元) 的 1 至 25 年期國債,並以 0.03% 的固定殖利率無限量購買 2 年期國債。此外,日本央行每日還以 0.5% 的殖利率無限量購買 10 年期國債和期貨掛鉤證券。

由於猜測日本央行將在周三結束的政策會議上,放棄其殖利率曲線控制政策,因此日本債券殖利率面臨上行壓力。 央行上個月決定擴大 10 年期債券的交易區間,本意是改善市場運作,但反而助長了對進一步變化的押注。 

東海東京證券首席債券策略師 Kazuhiko Sano 在研究報告中指出,如果恢復債券市場機能,確實是日本央行上個月調整政策的主要原因,那麼日本央行本周將不得不取消殖利率曲線控制。結束殖利率曲線控制,將促使市場將結束負利率政策,並將升息納入考慮之中,從而可能推高殖利率。

基於對央行行動的猜測,套利交易也在升溫。

SMBC Nikko Securities Inc. 利率策略師 Ataru Okumura 表示,一些套利交易似乎正在進行,涉及現金債券的空頭部位和期貨的多頭部位,市場上剩下的債券數量非常少,而且日本央行增加了證券貸款,這表明套利者可能正在從央行借入債券,以進行利差交易。

(本文不開放合作夥伴轉載)






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