日本干預匯市效果短暫 贏不回市場信心 日元只會繼續貶

日本政府和日本央行實施了買入日元、賣出美元的匯率干預，但效果短暫，美元兌日元周一 (26 日) 重回 24 年高點附近。交易員認為，日本低利率的本質不變，無法挽回市場信心，資金流向海外資產的狀況仍將持續。

日元兌美元周一來到 144.09，下跌 0.52%，上周靠著干預匯市，日元一度來到接近 140，但成效僅僅曇花一現。

日本貨幣外交官 Naoyuki Shinohara 表示，以當前國際現勢，日本要反覆進場干預很困難。日本現在不太可能設定某一底線進場守護，也無法改變市場趨勢，當局能做的，最多就是在匯率波動變得非常不穩定時安撫市場。

《日本經濟新聞》採訪多位日本民眾後，得到類似的看法。一些小商店經營者表示，先前跌至 130 就已買進相當數額的美元，如果再跌後出現日元升值，就將趕緊進場買進美元。

日經指出，雖然市場認為美國將難以避免經濟衰退，日元貶值有可能迎來調整。但如果散戶持續轉向外幣，將從根本上形成沉重的日元拋售壓力。

《經濟學人》的「大麥克指數」，反映了當前的困境，目前美國一個大麥克漢堡要價 5.15 美元，根據 7 月份最後更新的指標，相對應的日元售價形同貨幣被低估 45%。

正因日元貶太凶，日本麥當勞周一表示，將提高 60% 產品的售價，以反應成本上升和匯率波動，這是今年以來麥當勞在日本第二次漲價。其中招牌的大麥克漢堡，將由 390 日元上漲至 410 日元 (2.85 美元)。

Shinohara 表示，只要日本央行維持超低利率，日元的下跌趨勢就很難逆轉。

他表示，日本央行的鴿派立場與政府干預日元的目標相矛盾，這就像同時踩油門和剎車。「當你用你的車這樣做時，你要麼損壞剎車，不然就會失去對方向盤的控制。」