內資主導，擇優好股陸續布局

盤勢解析：

昨日美股四大指數開高後狹幅震盪，惠普和 Seagate 下修財測造成科技股賣壓湧現，尾盤賣壓增強再次全面收跌，創下 7 年來最差勁的 8 月份表現 (標普 8 月跌幅 4.2%，道瓊月跌達 4.1%，那指則累跌 4.6%，費半月 9.77%)。

聯準會嚴打通膨，當然不會過早鬆手緊縮的底牌，9 月後升息力道未必會再加重，但升息循環時間肯定會是機動的；近期美股低點反彈後，短線拉回測支撐。

台北股市一早就烏雲罩頂，台指期夜盤已經先跌 103 點，市場傳出中美衝突升溫， AMD（超微）、Nvidia（輝達），恐暫停所有 AI、高速運算 HPC 及數據中心在中國大陸市場發貨，將間接影響台積電（2330-TW）業績；AMD 和 Nvidia 中國大陸區已相繼接到總部通知，對中國大陸區客戶斷供。加權指數早盤開低下跌 114 點 (在 14981.00 點)，盤中隨著電子股賣壓出籠，指數終場下跌 293.58 點 (1.94%) 收在 14801.86 點，成交量 2305.36 點，為價跌量增帶下影黑 K 線，短線跌勢未見明顯止跌訊號。

觀盤重點：

台積電早盤受利空影響低開走跌，收盤下跌 2.87% 收 490.5 元 / 股，電子所有類股幾乎全倒，但是成交值比重不減反增，華冠投顧 劉烱德分析師認為特定逢低承接買盤仍在，短線盤面仍然維持強勢的就是在光學元件及太陽能。

台灣經濟研究院昨日公布 7 月製造業景氣信號值，較上月減少 0.30 分至 11.88 分，燈號連續亮第 5 顆黃藍燈，儘管國內製造業受惠新興科技應用和數位轉型推展，支撐進出口續呈雙位數成長，但外銷訂單在全球經濟下行壓力升溫下，由正轉負，突顯出全球終端市場需求疲軟，直接影響需求面、售價面指標表現。從景氣信號各主要組成項目觀察，需求面減少 0.58 分幅度最多、售價面和經營環境面分別減少 0.30 分、0.02 分，而原物料投入和成本面則分別增加 0.48 分、0.12 分。

操作策略：

通膨惡化就會排擠消費，GDP 就下調；聯準會升息縮表，企業借貸成本上升，但消費降低獲利下滑，營收獲利財報自然欠佳；最終股價面臨估值下調。

劉烱德分析師表示股市是經濟櫥窗，GDP 增長放緩，台股估值股價淨值比降到 1.8 倍、本益比降到 10.5 倍後，才在 7 月初開始反彈。現階段就是護盤基金 + 投信積極作帳，內資主導盤勢，短期間台股將走自己的路，近期拉回剛好是擇優買進的機會。

劉烱德分析師表示投資人常常問他二個問題?

1. 股票漲上來在問現在還可以買嗎?

2. 股票跌了才在問烱大叔怎麼看?

機會是留給有準備的人，烱大叔決定再幫大家一次

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