宏達電本季毛利率上看40% 外資維持持有評等 目標價65元

宏達電本季毛利率上看40% 外資維持持有評等 目標價65元。(鉅亨網資料照)
宏達電本季毛利率上看40% 外資維持持有評等 目標價65元。(鉅亨網資料照)

日系外資出具報告指出,宏達電 (2498-TW) 在 VR(虛擬實境) 領域居於領先,且營運有所改善,預期第三季毛利率有機會衝破 40%,不過礙於整體規模問題,仍會持續虧損,評等維持「持有」,目標價由 42 元調升至 65 元。

外資表示,宏達電布局 VR 市場多年,今年推出 VIVERSE 平台,集結許多解決方案,包括 VIVE Arts、VIVE Sync 和 VIVEPORT 等,並在 VR 領域處於有利位置,雖然長期看好 VR 趨勢,但規模問題,對宏達電的獲利挹注有限,除非宏達電提供更有吸引力的 VR 設備,或是與其他互聯網、科技公司等結盟合作。

展望本季,外資認為,有鑑於新手機 Desire 22 Pro 上市加持,以及 VR 設備需求不斷增長、生態系統更完整,本季營收約 15 億元,季增 49%、年增 12%;毛利率有望攀升至 40.4%,惟整體規模仍未放大,估每股虧 0.73 元。

VR 出貨量方面,外資預估,宏達電 2021 年 VR 出貨量約 40 萬台,預期 2022-2024 年將成長至 45-80 萬台,隨著產品組合改善,2022-2024 毛利率也將攀升至 40.2%-42.7%。

宏達電第二季毛利率創新高,攀升至 39.2%;稅後虧損 7.5 億元,虧損與前一季相當,較去年同期小幅增加,每股虧損 0.91 元。外資認為,由於新手機延遲推出,出現空窗期,營運不如預期,不過在產品組合優化下,單季毛利率優於預期。


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