三大亮點加持 網通股領先突圍

在中國解封與晶片缺料問題減緩下，國內網通廠 6 月營收就明顯回升，由於第三季為網通傳統旺季，在疫後基建題材加持，加上設備升級浪潮帶動，配合 5G 持續擴建、wifi6 滲透率增、低軌道衛星商機等三大亮點加持，研判網通將成為下一波千點行情不可或缺的主流之一。

聚焦 5G、wifi6、低軌衛星

網通三大亮點的商機在那呢？首先，5G 開通已多年，但 5G 的訊號穿透性較差，故需要建置比 4G 多的基地台，同時需要 5G CPE 以克服 5G 低波長而致傳輸距離短問題，根據 MIC 預測，5G CPE 出貨量將由 2021 年的 560 萬台成長至 2024 的約 2000 萬台，複合成長率為 52.9%。至於 WiFi 6 方面，雖然 2022 年智慧型手機成長有趨緩疑慮，但將有更多汽車、物聯網、擴充實款及虛擬實境解決方案進入市場，因此，傳輸的需求與進步則是不間斷，2022 年 WiFi 6、6E 市占率將達 58%，超越 WiFi 5 成為主流，預估 2025 年支援 WiFi 6、6E 智慧型手機市占率將突破 80%。最後在低軌道衛星商機方面，2022 年包括中國、美國與英國均投入低軌衛星部署，集邦科技預估，2023 年全球衛星產業產值可達到 3083 億美元，年成長率 4.5%。綜上所述，這三個亮點將讓網通產業持續高速成長，相關個股將是下半年的多頭焦點。

仲琦獲利倍增；建漢訴求轉機

仲琦 (2419)6 月營收 13.7 億，年增率 96.2%，創下寫歷史新高，因新產品和新客戶挹注，第二季毛利率來到 23.46%，單季 EPS 0.53 元，較上季的 EPS 0.23 元及去年同期的 EPS 0.06 元，分別成長 130% 及 783%，累計上半年 EPS 0.76 元。除北美市場持續穩定成長外，包括 Wi-Fi 6 網路延伸器產品，DOCSIS 3.1 纜線路由器搭載 Wi-Fi 6 等新產品也開始出貨歐洲，這對下半年業績成長可期。股價在業績加持下一路大漲，10 日線不破多頭可期。建漢 (3062) 雖然第一季虧損，不過第二季營收 11.8 億，較第一季大幅成長 51.3%，具有轉機題材，加上重慶廠及越南廠的整合已於去年完成，營運可望反轉向上。此外。建漢深耕低軌衛星市場多年，目前已小量送樣，研判 2023 年將量產挹注營收。股價已打出大頭肩底並突破頸線，一旦法人買盤回籠，股價有機會挑戰去年第四季高點，月線為多空分水嶺。

智易、昇達科獲利逐季成長

明泰 (3380) 第一季 EPS 0.25 元，6 月營收 38.47 億，創下歷史新高，年增率達 41.2%，主要因拓展北美新市場，及中國封城措施鬆綁所致。雖然缺乏法人買超，不過股價已突破長期下降壓力線，今年 EPS 估 1 元，本益比稍高，因此，去年 12 月高點區壓力不輕。智易 (3596)6 月營收 39.76 億，年增 24.8%，第二季營收 108.88 億、季增 14%、年增 5.7%，創單季歷史新高。下半年因全球固網用戶數持續增加，來自光纖等固網寬頻規格升級趨勢有利產品組合與價格。此外，Wi-Fi 6/Wi-Fi 6E 滲透率逐步提升，5G CPE 用戶端接取設備裝置需求也不容小覷，故營收逐季成長可期。第一季 EPS 1.8 元，全年挑戰 9 元，近期土洋對作，要留意投信是否再清籌碼，月線不再失守，可偏多操作。昇達科 (3491)，第 2 季營收 4.76 億，季增 8%；上半年營收 9.18 億元，年增 18.8%；毛利率由第 1 季的 35.83%，提升至第 2 季 41%，6 月更高達 47%，第 2 季稅前淨利 1.36 億元，季增 97%，上半年稅前淨利 2.05 億，年增 21%，稅前 EP S 2.18 元。今年 EPS 預估 5.5 元，不過外資與投信近期有調節跡象，月季線反壓尚未突破前先觀望。

合勤控飆漲，中磊、啟碁低估

合勤控 (3704)6 月營收 28.5 億，寫下歷史次高，月增率 38.2%、年增率 24.7%，第二季營收 62.28 億，季減 11.4%，主要是中國封城影響，上半年營收 132.5 億，年增 2.3%。展望下半年，WiFi 6、WiFi 6E 持續升級為未來趨勢，再加上下一世代的無線網路 WiFi 7 可望在明年中出貨，有助毛利率回升。第一季 EPS 0.74 元，全年 EPS 估 2.5 元，在外資大買下，股價已突破長期下降壓力線，並站上所有均線，5 日線不破可偏多操作。中磊 (5388) 第一季 EPS 1.29 元，受惠於 PON、WiFi-6 與 STB 帶動，第三季營運看俏。由於固網頻寬升級帶動換機潮，加上影音串流需求增長，5G、PON、OTT STB 與 WiFi-6 趨勢向上，有助公司業績逐季攀高。今年 EPS 預估 5.5 元，外資與投信一路呈現偏多，不過股性偏冷，不建議追高以低接為主，月線支撐不可破。至於啟碁 (6285)，第一季 EPS 0.77 元，受惠企業用 WiFi-6 AP、企業換機之高階網路交換器，5G FWA 也成為新舊產品轉換之成長動能，加上低軌道衛星商機，今年 EPS 挑戰 4 元，股價近期站上所有均線，月、季線也呈現黃金交叉，月線不破多頭持續。

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