高盛:消費者縮減開支對美股影響 大於美國家庭拋售股票

高盛:消費者縮減開支對美股的影響 大於美國家庭拋售股票(圖片:AFP)
高盛:消費者縮減開支對美股的影響 大於美國家庭拋售股票(圖片:AFP)

高盛發布的報告顯示,消費者縮衣節食對企業獲利的衝擊正在顯現,這對美股構成的風險,比美國家庭拋售股票還大。

以 David Kostin 為首的高盛策略師在報告中指出,高通膨和資產價格下跌已開始對家庭財務帶來壓力。美國 5 月零售銷售額下跌 0.3%,以及 6 月密西根州消費者信心指數跌至歷史新低,都是證據。

報告顯示,Target(TGT-US) 和 Walmart(WMT-US) 等連鎖零售業者似乎高估消費者對某些日用品類別的需求,如今只好提供折扣以清理過剩庫存。

報告指出,消費者支出下滑,不利於非必需消費品股票,尤其是汽車產業族群。自 1 月份以來,二手車價格已下跌 6%,表明對汽車的整體需求可能正在下滑。

高盛仍預估標準普爾 500 指數將在年底收於 4,300 點,而策略師目標價中值為 4,650 點。標普 500 指數週五 (24 日) 收於 3,911.74。今年迄今跌約 18%,主要受美聯準會 (Fed) 升息和高通膨等因素的影響。

Kostin 指出,部分投資者擔心,生活成本上升、債券殖利率上升和股票報酬疲軟可能導致一般美國家庭拋售股市,並進一步給股市帶來壓力。

不過,有數據顯示,今年美國家庭對股票的需求保持意外的穩健。此外,大部分擁有股票的人屬於富有階層,他們較不受通膨影響,而且企業傾向於在一般家庭拋售股票時買入,因此高盛並不太擔憂這會是拖累股市的因素。

策略師說道:「自 1950 年以來,在美國家庭最積極拋售股票的那些年裡,標準普爾 500 指數平均上漲了 8%。」


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