小摩:投資人悲觀情緒過頭 給了美股即將反彈的機會

小摩:投資人悲觀情緒過頭 給了美股即將反彈的機會(圖:AFP)
小摩:投資人悲觀情緒過頭 給了美股即將反彈的機會(圖:AFP)

聯準會即將大舉升息之際,悲觀情緒籠罩美股市場。不過摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)(小摩) 策略師認為,由於市場負面情緒過於強烈,美股可能即將反彈。

以 Marko Kolanovic 為首的分析師在最新報告指出,備受關注的美國個人投資者協會調查,目前來到 2009 年 3 月初以來最悲觀的水準。當時標普 500 指數觸底,最終全年反彈 23%。

摩根大通認為,投資者情緒處於極度疲軟,加上投資者現在持股不足,而第一季企業財報優於預期,應該會讓市場反彈。

摩根大通的看法與其他華爾街分析師形成對比,許多分析師認為,各類風險將繼續打擊股市。例如,摩根士丹利的 Michael Wilson 警告,標普 500 指數近期恐跌至 3800 下方,甚至到達 3460 點,相當於較周一收盤下挫逾 16%。

相反地,摩根大通認為,投資者擔憂過度。隨著全球經濟增長預計將在下半年反彈,雖然美國經濟擴張「正在減弱」,但並未脫軌。

摩根大通策略師表示,對中國經濟增長前景的擔憂、對第一季財報季的負面看法、對債券殖利率上升的擔憂,以及美元走強導致金融狀況進一步收緊,所有這些似乎都削弱了股票和信貸投資者的情緒,但這些擔憂被誇大了。

以類股來看,摩根大通建議繼續增持能源股,因為投資者持有的比重仍然不足,在「所有估值指標」中,這是最便宜的產業。


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