Fed會議紀要:最快3月升息 準備大幅縮表

Fed會議紀要:最快3月升息 準備大幅縮表 (圖片:AFP)
Fed會議紀要:最快3月升息 準備大幅縮表 (圖片:AFP)

美國聯準會(Fed)周三(16 日)公布 1 月會議紀要顯示,Fed 很有可能最快在 3 月開始升息,但升息速度取決於經濟數據,與會官員並表示大幅縮減資產負債表可能是合適的。

根據 1 月 25 至 26 日的會議紀錄,聯邦公開市場委員會(FOMC)在結束為期兩天的利率與貨幣政策會議後,決定暫不調升利率,但強烈暗示最快會在 3 月升息。

FOMC 已開始制定縮表程序,與會官員認為,鑒於目前持有的證券規模較大,因此大幅縮表規模可能是合適的。Fed 資產負債表規模近 9 兆美元,主要由 Fed 為壓低利率與刺激經濟成長而購買的債券組成。

資產收購計畫可能在 3 月結束,會議紀錄內容顯示,儘管部分與會官員希望能更快結束購債,但 Fed 仍計劃在下個月購買 200 億美元的美國公債與近 300 億美元的抵押擔保證券(MBS)。

至於如何開始進行縮減資產負債表,最有可能的方法是讓每月到期債券收回的本金中不再投入債市。不過也有決策官員表示,可能有必要直接出售 MBS,讓資產負債表主要持有公債。

儘管會議紀錄看似鷹派,但內容公布後美股收復稍早失地,道瓊工業指數跌幅盤中一度下跌逾 300 點,終場小跌為 53 點或 0.15%,標普 500 翻紅,那斯達克指數下跌 0.11%。

Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 表示,會議紀要中沒有提到開始縮減資產負債表的明確日期,也沒有討論 3 月升息 50 個基點(2 碼)的看法,因此會議紀要的立場並不如預期中那般強硬,但鑒於 1 月決策會議後公布的通膨與薪資數據遜於預期,恐怕還無法下定論。

自 1 月會議以來,最新通膨數據顯示,物價正以 40 年來最快速度上漲,日前公布的 1 月消費者物價指數(CPI)年增率 7.5%,創 40 年來最高紀錄,而 Fed 的目標是平均通膨在 2% 左右,因此官員們認為需要收緊政策以降低通膨。

通膨在會議中占據大量討論內容,在會議紀錄中被提到 73 次,決策官員表示物價上漲比預期來得強勁且持久,並且提到通膨數據居高不下主要和疫情與經濟重啟的供需失衡有關。

FOMC 成員表示,通膨開始從受疫情影響的行業蔓延到更廣泛的經濟領域,高通膨已經成為美國家庭負擔,尤其是經濟困難的家庭。

會議上也討論金融穩定問題,根據決策官員,金融穩定的風險來自於資產價格上漲,還有加密資產快速飆升。


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