小型股領先大盤崩跌 已經接近反彈時機了嗎?

小型股領先大盤崩跌 已經接近反彈時機嗎?(圖:AFP)
小型股領先大盤崩跌 已經接近反彈時機嗎?(圖:AFP)

在美國加快升息的憂慮中,中小型股首當其衝,羅素 2000 指數今年以來跌幅已逾 10%,與去年 11 月高點相比,盤中一度觸及熊市領域。不過一些分析師相信,這一指數及美股可能接近拋售的底部。

利率上升對小型股的打擊尤其嚴重,部分原因是許多小公司負債累累。RBC 美國股票策略主管 Lori Calvasina 指出,這些公司至少有三分之一的債務採用浮動利率,意味著這些公司接下來要支付更高的債務利息。

Jefferies 中小市值股票策略師 Steven DeSanctis 表示,近期美股大跌對小型股來說是一場血洗。其中,未能獲利的公司跌得更猛。DeSanctis 表示,這些公司的下跌超過了小型股整體跌幅。

平均而言,小型股從其 52 周的高點下跌了約 40%。

DeSanctis 認為,這並不意味著小型股不能進一步上漲,但「這是觸底反彈過程的一部分。」他表示,在估值變得更便宜,而獲利能保持穩定之下,「我看不出情況會變得更糟。」

Longbow Asset Management 執行長 Jake Dollarhide 指出,現在仍大量現金處於觀望狀態,羅素 2000 指數的走勢,可能是現金持有者一個非常關注的指標。

另一方面,隨著價格下跌,小型股可能看起來特別有吸引力。數據顯示,羅素 2000 指數的遠期本益比目前為 22.1,低於 11 月初的 28.1。相較之下,標普 500 指數 19.7 的遠期本益比,比 11 月初的 21.8 僅略有下降。

不過,RBC 的 Calvasina 相對謹慎,他表示,不排除 2022 年初小型股由後追趕,但不用再指望它了。

羅素 2000 走勢
羅素 2000 走勢

 


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