是救星還是災星?避險行為該如何看待?

是救星還是災星?避險行為該如何看待?。(圖:shutterstock)
是救星還是災星?避險行為該如何看待?。(圖:shutterstock)

鄰近台股封關,市場驚慌失措的情形就越發明顯,有單日黑翻紅上下間距三百點的行情、也有國際股市反彈,唯有台股下跌的行情。這一切都可以視為「恐慌行情」來看待。

這一波恐慌行情,主要還是來自美國聯準會的升息態度,因為通貨膨脹一直沒有趨緩,其實升息已經是必然發生的事實,但聯準會給出的態度,有點像「想要急進」的解決問題,也就是說可能一次升息超過市場預期的幅度,這樣的消息出來各大法人開始將資金從股市抽回,而散戶投資人也成了代罪羔羊,手中有持股的人不免要承受賣壓。

尤其是融資電子股的投資人,為應對行情、不出現「斷頭」風險,只能選擇在封關前認賠殺出,這也是為什麼封關前的盤勢如此不穩定,與往年那種等待開紅盤的氛圍截然不同。

電子股在此時成為了重災區,那代表電子股年後會繼續淪落嗎?其實這是不太可能的。許多大主流、次主流、小主流的電子題材,仍然會隨著科技推陳出新而起頭,我平日的盤後節目都會分析,有興趣請見︰(https://bit.ly/3mYYyPL

但是,電子股在目前盤勢偏弱也是不爭的事實,許多投資人開始將資金轉往主流的避險標的,好比「防疫概念股」、「金融股」、甚至有些資金開始湧入「反向 ETF」,比如代表的台灣 50 反 1(00632R-TW)。

這邊要先說一下 50 反 1,把 K 線拉到最遠的月線,可以發現它目前是在上市以後最低的位置,因為台股目前就是在歷史高點,也就是說近幾年雖然短波偶有震盪,但台灣股市無疑是多頭且巔峰的,所以就算只有 5 塊的低價,拿台灣 50 反 1 來避險也不是多明智的行為,因為購入它,就等於你認為台股接下來的趨勢是為「空頭」,這與前面說的「恐慌行情」不太一樣。

這種時候,要拿來當「避險標的」的股票,需要有兩個條件。1、它不需要放長線,股價表現活潑,能夠讓您在短線快速獲利。2、它最好有一定程度的基本面,獲利不為負,能夠在盤勢回穩時,不會受到太重的衝擊脫手。

所以,一些防疫概念股好比康那香 (9919-TW) 我是不太推薦的,因為你從它近兩年的獲利表現來看,可以發現 2020 下半年是它的巔峰,當時疫情開始流行時它確實承接了許多受惠訂單,但 2021 年疫情仍然存在,它的獲利卻出現大幅的下降,可以想見最初囤貨潮的 2020 年已經是它最好的時候。
同理的恆大 (1325-TW)、毛寶 (1732-TW)、南六 (6504-TW) 等等,也是一模一樣的情形,營運都在 2020 年達到高峰後迅速被打回原形。雖然國際疫情仍然在延燒當中,但其實這類防疫概念股,很難再突破當時所塑造的榮景,也很容易在盤勢回穩時瞬間承受賣壓。

相比防疫概念股,金融股卻是一個不錯的選擇。升息所帶來的影響,除了資金從股市抽回外,也有資金湧入銀行的意味。所以銀行股,會是金融類股當中受惠較多的,而金融股還有個特性,就是它是「高殖利率」族群,不管再怎麼樣也會有股利進帳,做為避險股是一個安全的選擇。

舉例,現在拉回前波平台的新光金 (2888-TW)、富邦金 (2881-TW) 都是不錯的選擇。他們先前已經上漲一波,但在封關前有些投資人選擇獲利了結而拉回。以它們的股性而言,很難繼續跌出平台區間,所以此時反而可以視為買點。

結論而言,避險的操作只適合「短線」,除非投資人想要暫時退出股市,去做像我剛剛所說領金融股股利的行為,才比較適合放長。在年後,市場很有可能還是會回歸電子主流,建議投資人避險的同時,不要反而為自己增添了風險。

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