農曆年後 反敗為勝最重要三族群

農曆年後 反敗為勝最重要三族群。(圖:shutterstock)
農曆年後 反敗為勝最重要三族群。(圖:shutterstock)

萬寶投顧王榮旭表示,美股上週大跌,資金在今天點火台積電,拉抬大盤最後收高上漲 89 點,季線失而復得,本來季線就有一定的支撐,不過這次 Fed 例會公布結果,台股已進入休市期間,而再兩天即將封關,估計封關之前反彈的空間不大。短線若美股不止跌,還在季線附近的大盤補跌壓力還是很大,因為美股道瓊以及那達克已經跌破年線,即使最強的費城半導體指數也跌破半年線。

反到是領先拉回整理已經 3~4 周的中小電子股,則有機會先落底反彈。去年 5 月與 10 月櫃買指數各有一次急跌回測年線,伴隨融資大減,後來再漲起來過前高,主流股則是出現 5 成到翻倍的價差。這次櫃買指數再跌回年線,融資也大減,今天還沒有碰到就拉出下影線,代表有中長線資金開始逢低承接中小電子股。

例如 IC 設計股王矽力 - KY(6415-TW)上周領先跌回年線附近打底,內資法人就開始連續買超達到 8 天;元宇宙宏達電 (2498-TW) 上周也有國內法人逢低承接的影子,這是很罕見的狀況,估計農曆年前後櫃買指數在年線附近打底,若利空不跌就是反漲的訊號。這波跌深的 IC 設計、元宇宙及第三代半導體等,至少也會有技術性的反彈。

萬寶投顧王榮旭指出,農曆年後也值得留意的是半導體設備、伺服器及 Mini Led,該三大族群在這波行情修正過程中相對抗跌,是未來領漲主流,其中設備股受惠台積電擴大資本支出,由田 (3455-TW) 與迅得 (6438-TW) 今年獲利成長空間大。

由田開發先進封裝相關半導體檢測設備,今年 EPS 上看 8~9 元;迅得除了載板設備訂單本來就滿手,切入半導體設備已經成功打入台積電等龍頭廠供應鏈,估計今年獲利將比去年成長,有機會挑戰一個股本,長期本益比偏低,今年有機會補漲。

而網通伺服器在去年缺料的情況下,漲幅相對落後,今年缺料緩解加上新的伺服器平台轉換,相關供應鏈身價也會跟著水漲船高。例如寬頻電信大廠中磊 (5388-TW) 受惠 5G 與 WiFi 6 需求成長,目前訂單已經排到第四季,估計今年 EPS 將從去年的 3.3 元大幅成長到 5.5 元,去年股價不但沒有漲還倒跌 2.9 元,最近大盤拉回修正,中磊未隨之下跌反而有逆勢的表現,不排除今年將有補漲行情。

值得留意的還有博智 (8155-TW) 與散熱廠奇鋐(3017-TW)。博智是利基型印板廠,伺服器相關產品營收比重就達到 67~75%,由於伺服器傳輸速度升級 PCB 材料及層數也跟著增加,製造難度提高毛利率也將轉佳,估計今年 EPS 挑戰 12~13 元,較去年的近 7.2 元大幅成長。

萬寶投顧王榮旭提醒,Mini LED 也有到國內法人的影子,去年第四季開始我在專欄就已經提醒的泰鼎 - KY(4927-TW),受惠大客戶三星全面發展 mini LED 電視,今年 EPS 可望三級跳,估計將從去年的 7 元大幅翻倍到 14 元。相對於 OLED 電視出貨量成長幅度只有兩成,Mini LED 電視的出貨量可望從去年的 200 多萬台,今年大增 3、4 倍至 800 萬台。

Mini LED 面板滲透率大幅提升,富采 (3714-TW) 的 EPS 也將從去年的 3 元,提升至今年的 5 元;Mini LED 挑揀設備的惠特 (6706-TW) 與 Mini LED 打線廠台表科(6278-TW),今年 EPS 也分上看 20 元與 16 元,本益比都不高,這一波拉回整理姿態相對強勢可望是農曆年後領先表態的族群。

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