美股面臨回調風險 華爾街警示聲越來越大

美股面臨回調風險 華爾街警示聲越來越大。(圖:AFP)
美股面臨回調風險 華爾街警示聲越來越大。(圖:AFP)

對於美股這波大牛市,華爾街多家投資銀行紛紛發出回調警報,並且越來越響亮。

包括高盛、摩根士丹利、花旗及瑞信的策略師發布最新預測,指出 Delta 變種病毒蔓延、全球經濟復甦疲軟或央行退出刺激政策,都會為股市帶來風險,打亂股市連漲的走勢。

高盛策略師 Christian Mueller-Glissmann 認為,目前美股的高估值加劇了市場的脆弱性,一旦出現負面進展,可能導致經濟成長受到衝擊,使股市出現快速的避險走勢。

投資者持倉已變得極度看漲,根據彭博數據,標普 500 的多單與空單部位比例接近 10 比 1,其中一半的部位可能因指數系跌 2.2% 就面臨損失。花旗集團策略師 Chris Montagu 等人警告,即使股市出現小幅回調,也可能因為多單被強制平倉而被放大。

摩根士丹利將美股評級下調為「減持」,原因是 10 月底的經濟成長面臨「巨大風險」,並警告美股於年底前恐回調 10% 至 15%,在全球配置中,更看好歐洲和日本的股票。

瑞信也考慮到估值極高和監管風險等因素,建議減持美股。

散戶被視為是這波大牛市的主要推手。摩根大通指出,散戶在 7、8 月向美股和 ETF 投入將近 300 億美元的資金,只要貨幣政策維持寬鬆,他們可能是保持市場穩定的基石,至於聯準會 (Fed) 接下來的貨幣政策變化,是否改變散戶動向,還有待觀察。


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