機構投資人小那指期持倉部位落至一年低點 科技股出現逆勢多頭訊號

近期 10 年期美債殖利率狂飆，導致近期科技股陷入修正，推累大盤表現，華爾街認為，目前科技股多頭部位與大盤恐慌指數接近疫情爆發初期低點，機構投資人正蠢蠢欲動搶進科技股，市場甜蜜點已浮現。

美銀 (BofA) 周二表示，本月市場預估經濟復甦樂觀展望下，周期類股與小型股成為市場寵兒，科技股表現相對黯淡。

不過機構投資人淨持倉部位顯示，代表科技股的小型那斯達克 100 指數期貨已超跌，而代表小型股的小型羅素 2000 指數期貨正出現超漲現象。

美銀表示，小型股淨持倉部位已逼近 2018 年 9 月以及去年 2 月的高點，屆時很有可能出現拋售潮，而科技股則跌落至疫情爆發初期的水平。

美銀認為，此現象顯示類股輪動將告一段落，小型股將由多轉空，科技股將重回市場懷抱。

此外，目前標普 500 指數淨多頭部位仍遠低於 2011 年中、2018 年初以及 2020 年初的高檔，由於金融市場在這些時間點過後都回檔修正，意味著標普 500 仍有一定上漲空間。

VIX 降至一年新低，上漲空間大

研調 Fundstrat 聯合創辦人 Tom Lee 周二 (23 日) 表示，追蹤標普 500 指數的 CBOE VIX 恐慌指數周一跌落至 18.88，是過去一年來最低點。

Lee 說，市場對殖利率以及預期通膨飆升已過度反應，近期利率漲勢趨緩，且恐慌指數也同步下降，這對於市場而言是有利的訊號，尤其是利率走升期間。