【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

※來源:先進全球投顧

◆未來國際總體經濟與金融市場展望

歐洲

歐洲市場就大盤指數來看,英國上週至 29 日至本 5 日上漲 324.43 (5.812%);德國方面上漲 970.02(8.364%);法國則是上漲 414.32 (9.067%)

本周 STOXX 600 指數強勢上漲 7.420%,一掃上周因美國總統選舉不確定性所導致的下跌。本周歐洲指數於 29 日來到低點,並展開為期 5 日的反彈。美國總統大選激昂,觀察週三盤中變化,無論川普或者拜登領先時,科技股皆強勢上揚,儘管直至今日大選依舊沒有結果。回到上周困擾歐洲市場的部分,法國、義大利、希臘都創下單日確診新高,整個歐洲大陸確診數也來到 1,100 萬人,形勢相當嚴峻。各國開始採取封鎖措施,同時美國正醞釀政治風險,短線上雖漲回高點,但並不排除指數將隨時修正的可能。

貨幣市場方面,歐元相對美元上漲 1.259%。根據 HIS Markit 週一公布的數據顯示,受惠於德國的帶動,歐元區製造業在 10 月份上揚,製造業 PMI 終值高於市場預期,來到 54.8,並創下逾兩年新高。因此歐元展開強勢反彈。不過美總統大選變數仍多,加上歐洲市場情嚴峻,同時德國就業人數下滑,反彈至高點的同時,不排除因股市修正,導致美元上揚,歐元因此相對貶值。

北美

美國市場就大盤指數來看,29 日至本 5 S&P500 上漲 200.34 (6.052%)、道瓊工業指數指數上漲 1731.07 (6.493%)Nasdaq 指數上漲 705.34 (6.306%)

美國股市在選舉前夕及選舉後皆強勁上揚,蘋果上揚 3.217%、亞馬遜上漲 3.457,綠色能源股如 Enphase Energy 則因為拜登接近勝選而上漲 17.315%。美國總統開票數日,卻未見結果,原先由現任總統川普領先,但部分洲如威斯康辛、密西根上演逆轉行情,使得拜登領先幅度擴大,距離勝選門檻僅剩步之遙。兩位候選人最終得票數可能十分相近,川普總統表示他擁有多項證據,知道對手偷走選票的手段,因此決議採取法律戰,且不排除移交至最高法院審理。部分媒體認為美國總統川普言論破壞民主體制,而若他確定選後真的訴諸法律,美國政治風險恐對股市產生不利影響。那斯達克指數目前來到前幾波高點,技術面上壓力加重,不排除拉回整理可能。

美元指數 (DXY) 自上週 29 日至本 5 日下跌 1.522%。拜登持續領先總統大選票數,使得美元指數快速貶值。然不確定性隨著現任總統川普準備訴諸法律行動而升高,技術面來看,美元下跌至前幾波支撐點位,且股市來到接近高點位置,未來可能展開反彈。

亞洲

亞洲市場就大盤指數來看,29 日至 5 日中國上證指數上漲 53.73 點(1.642%)、日經指數上漲 773.34 點(3.315%)、韓國指數上漲 87.12 點(3.744%)、恆生指數上漲 1109.32 點(4.512%)、台灣加權指數上漲 255.89 點(2.021%)。

本周亞洲股市隨歐美股市展開反彈。重大新聞包含螞蟻金服 IPO 案的喊卡。從監管的角度來看,螞蟻金服可能是由於其線上小額貸款業務規模太過龐大,所以面臨疑慮,中國擔憂這將可能會造成系統性風險。雖然馬雲聲稱中國沒有系統性風險。但全球疫情延燒,貸款違約率可能將持續升高,也同時意味著風險的擴大。據統計,光今年上半年,螞蟻對外放貸的總額就達到近 1.7 人民幣,這相當於全中國金融機構短期消費信貸的四分之一,非常可觀。另一方面,焦點關注美國總統大選。目前由拜登票數暫時領先現任總統川普。美國掛牌中概 ETF YINN 一週內便上漲 21.913%,表現可圈可點。不過未來是否因為川普訴諸法律行動而形成政治風險仍待投票結果出爐。因此本周 6 日,中國股市亦出現了小幅回檔修正。

貨幣市場方面,傳統避險貨幣日圓美元升值約 1.090%。避險情緒隨大選結果延宕而升溫,同時美元相對其他貨幣貶值亦成為助長日圓升值的原因。人民幣方面,目前因拜登領先川普票數,若結果如預期,人民幣判斷將持續升值。

大宗商品

原油期貨本上漲 7.244%,來到 38.79 美元附近。雖本月 2 日拉出下引線,但由於現今民主黨參選人拜登勝算較大,其綠能政策自然打壓原油價格走勢。同時全球疫情升溫,美國再次創下單日確診數新高,來到 10 萬人,經濟前景充滿不確定性,勢必拖累總體需求。

貴金屬價格方面,黃金期貨上漲 4.218%,來到 1946.80 美元。市場避險情緒升溫,而美元持續下跌給予金價支撐,目前仍未突破整理區間。不過在美國面臨政治風險的環境下可能使美元升值,距離黃金真正表態恐還需要一些時日。

新興市場

新興市場公司債指數本上漲 0.816%。美國十年期公債利率近期穩定上揚,但於本月 4 日處及高點後快速回落。技術面而言長線美債殖利率漸漸築底,未來可能上揚,不過不必擔心將壓抑債券價格走勢。主因為名目利率很大一部分來自於通貨膨脹的壓力,因此實質利率依舊偏低,債市仍具備投資價值。

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