〈觀察〉LIBOR退場牽連太廣 盤點各項風險成銀行大課題

〈觀察〉LIBOR退場牽連範圍太廣 盤點各項風險成銀行大課題(圖:shutterstock)
〈觀察〉LIBOR退場牽連範圍太廣 盤點各項風險成銀行大課題(圖:shutterstock)

LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率) 是全球銀行業引用度最高的利率指標,但 LIBOR 退場在即,由於 LIBOR 在銀行許多商品業務牽連的範圍廣泛,為了及早辨識全行 LIBOR 曝險分布,各銀行業者均審慎應對,其中盤點各項風險藉以規畫完整轉換計畫,因應 LIBOR 退場所帶來的衝擊,成了銀行業未來一年的一大課題。

英國金融監理局 (FCA) 已宣布自 2022 年 1 月 1 日起,將不再規定會員銀行必須提供 LIBOR 報價,亦即 LIBOR 可能 2021 年底退場。

雖然距離 LIBOR 退場還有一年半左右的時間,但是目前全球金融商品主要多以 LIBOR 作為訂價基準指標,包括衍生性金融商品、企業貸款、浮動利率債券、證券化產品等,我銀行也不例外,由於 LIBOR 退場風險牽連的商品範圍太廣泛,金管會也已請銀行公會掌握國內金融機構採用 LIBOR 的企業貸款等規模概況、以及受影響情況。

央行與金管會也都要求國銀及早應變,並提出三大因應措施,包括一、要求銀行業者必須尋求替代利率指標,研擬轉換計畫;對此央行特別指出,目前 LIBOR 的報價幣別,包括美元歐元英鎊日圓瑞士法郎等,這五大幣別的貨幣主管機關,已提出可供轉換的基準指標以利市場參與者應用,希望國銀據此盡快研議出對 LIBOR 的替代指標。

二、檢視現行以 LIBOR 為定價指標的存續契約,積極與可能受影響的客戶及交易對手溝通,協商相關合約修改;三、辨識 LIBOR 停用與轉換可能造成的風險,包括對業務流程、會計及稅務作業、風險性資產與資本計提模型、資訊系統等的影響,訂定調整方案並定期檢視。

針對 LIBOR 退場,多數台灣銀行多已著手進行 LIBOR 退場影響評估,如火如荼展開對衍生性金融商品、投資債券及授信等金融資產的普查,希望能與客戶取得對新計價標準的共識,免生爭議。

除了盤整整體業務受影響的狀況,最重要的是須尋求替代利率指標,目前市場上建議最多的是 SOFR(擔保隔夜融資利率),銀行主管就表示,因為兩者檔期不同、造成價差也不同,倘若以 SOFR 來替代 LIBOR,由於指標基準利率水準就已經少於 LIBOR,屆時計價標準變動之後,恐怕會造成銀行的放款利差「縮水」,銀行就必須開始通知客戶屆時必須依照新的計價標準來計算利率,雙方也必須展開協商。

且 LIBOR 的停用與轉換,對銀行可能造成的風險也得評估,銀行主管表示,例如對金融商品評價的「市場風險」、客戶針對改變基準利率所造成損失而採取法律行動的「行為風險」、基準利率轉換造成與客戶╱交易對手合約權利義務可能改變的「法律風險」、主管機關因應 LIBOR 轉換而加強相關監管的「法遵風險」等,完整盤點各項風險,並擬定執行跨國家與地區全面適用的 LIBOR 轉換計畫,將會是各金融機構未來一年的工作重點。


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