〈新台幣升值投資術〉海外基金勿輕易贖回 三招避免賺利差、賠匯差

新台幣狂升,不要輕易贖回海外基金,靠三招避免「賺利差、賠匯差」。(鉅亨網資料照)
新台幣狂升,不要輕易贖回海外基金,靠三招避免「賺利差、賠匯差」。(鉅亨網資料照)

新台幣今 (2020) 年以來強升,近期已走高到兩年多高檔 29.67-29.65 區間盤旋,台股投資人大樂,但不少境外基金投資人卻擔心,台幣升值後,以美元計價的海外基金會出現匯兌損失,業者表示,投資人千萬不要因為計價幣別的迷思就輕言贖回,以免「錯殺忠良」。投資人平常就可透過「買進美元鎖價位」等 3 招,避免「賺了利差、卻賠了匯差」。

一般來說,因應台幣升值的基金投資策略,其實最簡單原則就是「增持台幣部位,並減碼弱勢貨幣國家的基金」。

不過,無論是美元新台幣計價的新興市場基金,由於持有的標的都是各個新興市場的股票,因此真正影響到基金淨值的,是這些個股的股價表現以及各國的貨幣強弱,至於計價幣別,相對重要性就低得多,因此,千萬不要因為新興市場基金是以美元計價,就誤以為必然會受到新台幣升值影響產生匯損而大舉殺出。

統一新興市場企業債券基金經理人涂韶鈺表示,5 月中以後,國際資金明顯回流新興市場,市場對疫情反應鈍化,新興市場主權債、類主權債與具國家戰略價值的高評級企業債,在利率及信用利差上都有空間可追逐收益。

因此相對地,投資人不妨考慮在美元疲弱的時候,降低美金的現金部位,並逢低分批佈局全球新興市場基金。

此外,一定要有正確觀念,也就是只要投資海外基金,就必須承擔匯率風險,因此投資人平常就可以透過 3 招,在投資海外基金時降低風險,分別為:

1. 買進美元鎖價位

如果只選擇美元來進行境外基金投資,最好開立一個外幣帳戶,並在新台幣相對強勢時,增加美元帳戶資金,這樣一來,等於長期鎖住美元價位,並可降低持有美元成本。

2. 以美元帳戶做海外基金買賣

投資海外基金時,若用新台幣帳戶進出,等於每次買賣都要將台幣換成外幣,承擔匯率風險。若改以美元帳戶買進與賣出,不需要轉換貨幣,就不受匯率波動影響。

賣出基金後,可以將資金停留在美元帳戶中,等到下次需要投資時再動用。若是真正有台幣資金需求時,可以等待新台幣偏向貶值時,再將需要金額換回新台幣

3. 可考慮貨幣避險計價類別基金

買進非美元地區基金時,可以選擇美元避險計價幣別。例如,大多數歐洲股票、債券基金,以歐元計價,大多數日本基金以日圓計價,然而過去幾年歐元日圓持續貶值,投資日歐股市基金呈現賺到股價、賠掉匯差。因此,較好的做法是,選擇美元避險計價幣別,原則上還是持有美元,但該基金在進行非美元貨幣投資時,會有匯率避險操作,如此也可以降低匯率風險。

新台幣強勢升值,投資海外基金時若想要降低匯損,最重要的不是預測匯率,而是用美元去投資全世界,同時,盡量在新台幣強勢、美元弱勢時,去換取較多的美元,鎖住匯率風險,建立這個觀念,是投資海外基金最重要的課題。