車市V型復甦在望!美國車廠產量將恢復疫前水準  汽車股看漲 

V型復甦在望!底特律車廠產量將恢復疫前水準  汽車股看漲  (圖:AFP)
V型復甦在望!底特律車廠產量將恢復疫前水準  汽車股看漲  (圖:AFP)

由於市場需求反彈比預期強勁,底特律車廠正快馬加鞭全力恢復生產,福特、飛雅特克萊斯勒週五 (19 日) 表示,下週一恢復疫情前生產時程,通用將在本月底前回復正常生產水準。摩根大通 (小摩) 分析師看好美國車市「V 型復甦」,調高通用、福特、特斯拉和法拉利的目標價。

福特提早兩週恢復生產時間表,顯示供應面和工廠人力復原的情況比原先所料的順利。此外,飛雅特克萊斯勒發言人表示,在伊利諾州的 Jeep Cherokee 組裝廠將恢復疫情前產量。

美國車廠經過為期兩個月的漫長停工,5 月中旬起開始謹慎復工,但群聚感染的風險令工人回到工作崗位的意願低落,同時墨西哥防疫隔離措施影響又擾亂供應鏈,都構成考驗。

在此同時,美國汽車銷售快速回溫,休旅車和卡車大受青睞。

美國車市正以疫情初期急遽下跌的速度快速反彈,小摩分析師 Ryan Brinkman 說,5 月和 6 月的數據顯示,新車銷售和二手車價格大幅回升,回升速度和 3 月及 4 月的急遽下滑一樣快。「我們沒有預期會如此,但眾多數據顯示,美國汽車產業正走在不再是傳說中的『V 型復甦』。」

小摩因此提高 2020 年美國汽車銷售預期,業界重要觀察指標 — 輕型車經季節調整折合年率 (SAAR) 預估為 1450 萬輛,比原先預測值高了 100 萬。這優於 IHS Automotive 所估的 1320 萬輛。

小摩並提高主要車廠和供應商的 EPS 預估,並上修特斯拉 (TSLA-US)、通用 (GM-US)、福特 (F-US) 和法拉利 (RACE-US) 的目標價。

Brinkman 對特斯拉目標價從 240 美元提高到 275 美元,但投資建議評等維持在「減碼」(underweight)。

Brinkman 偏好通用更甚福特,理由是北美和中國的銷售佔比較高,且通用擁有較高的利潤和自由現金流。他對通用的目標價從 29 美元提升到 32 美元,投資建議評等為「加碼」(overweight)。

Brinkman 也提高福特目標價,評等維持「中性」(neutral),預測下半年隨著流動性疑慮消退,股價將更具吸引力。

法拉利股價目標從 133 美元提高到 145 美元,理由是疫情後的銷售復原情況優於預期,評等維持中性。

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