人口老化與低利衝擊 高評級債搶手

高齡化是 21 世紀的全球問題,將對人類的生活方式產生重大衝擊,尤其在低利率將成新常態下,人口老化恐成經濟大黑洞,景順投信表示,面對千變萬化的投資市場以及低利率的雙重夾擊,建議透過具「高評級」特色的投資等級企業債券來抵禦低利與風險。

不僅國際局勢不斷變化,理財需求也會跟著年紀改變,景順投信指出,隨著戰後嬰兒潮世代一個個的退休,低利環境與老化人口之間的關係也逐漸被連結起來,在多數退休人士依賴儲蓄或利息支撐退休生活下,一旦市場長期維持低利率,退休生活勢必受到一定的衝擊。

人口高齡化加速了投資等級債券基金規模增長

資料來源:晨星,截至 2019 年 12 月底
資料來源:晨星,截至 2019 年 12 月底

根據統計,國內 65 歲人口比例有逐年上升的趨勢,年齡越大,投資選擇往往越趨保守,厭惡風險的程度也會提高,這樣的趨勢,反映在最近幾年投資等級債券以及高收益債券基金規模增減上,可以發現從金融海嘯之後至今年四月底,投資等級債券基金規模有急起直追的現象,主要是掌握全球財富的戰後嬰兒潮世代的老化,成為推動高評級企業債基金規模的一個主要動力來源。

此外,全球戰後嬰兒潮除了步入退休,更有財富傳承的需求,投資等級企業債能為投資人提供信用品質較高的保證,跟主要成熟國家公債相比的債息也比較吸引人,因此未來對於投資等級公司債的需求只會有增加的趨勢,而這樣的特色吸引了資金的流入並帶來投資等級債券技術面的支撐,是人口老化及低利環境趨勢下的投資首選。

景順環球高評級企業債券基金一手掌握全球優質的投資級企業債券,聚焦於優質發債企業,經理人 Lyndon Man 表示,由於全球人口老化、債務問題及長期需求停滯等因素,總體環境要看到 V 型復甦的可能性低,因此基金投資組合將傾向能提供利差的高品質資產。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站 http://www.invesco.com.tw 基金之「配息組成項目」查詢。基金配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。Inv20-0208(revised)