〈觀察〉疫情影響漸顯 記憶體模組廠Q2營運挑戰升溫

受惠疫情帶動,資料中心、伺服器記憶體需求持續成長。(圖:AFP)
受惠疫情帶動,資料中心、伺服器記憶體需求持續成長。(圖:AFP)

記憶體模組廠第 1 季受惠疫情帶動的遠端工作、線上學習與宅經濟等需求,獲利表現亮眼,不過,第 2 季疫情影響,加上消費性電子產品需求疲弱,模組價格因此下滑;歷經首季獲利攀峰,記憶體模組廠受疫情的影響,恐在第 2 季開始顯現,營運挑戰逐漸升溫。

記憶體模組廠第 1 季受惠宅經濟、居家辦公、遠距教學與電競遊戲等商機推升,DRAM 模組與 SSD 銷售走強,加上 DRAM 與 NAND Flash 價量齊揚,庫存成本優勢發揮之下,明顯拉升毛利率表現。

群聯 (8299-TW) 每股賺 9.63 元,賺近 1 個股本,寫單季新高;宇瞻 (8271-TW) 每股純益 1.53 元,同寫單季新高;威剛 (3260-TW) 第 1 季毛利率創高,純益與 EPS 均近 10 季新高,單季已賺贏去年全年;十銓 (4967-TW) 毛利率也創高,營運轉盈,每股賺 2.28 元;宜鼎 (5289-TW) 獲利也寫新猷,EPS 達 3.96 元。

由於上游原廠包括資料中心、筆電等疫情帶動的需求續強,價格走揚,下游模組廠採購成本因此增加,群聯指出,原廠目前仍沒有意願調降價格,預期 6、7 月時,若筆電與資料中心需求動能趨緩,原廠才可能有降價壓力。

除購料成本增加,資料中心、筆電需求成長,但消費性電子需求疲弱,造成模組價格走跌,加上同業開始降價,也使模組廠面臨價格競爭壓力。

從需求端來看,在伺服器、筆電、平板、等疫情推動的需求增溫下,OEM 大廠備料態度相對積極,但通路市場因歐、美、東南亞等地相繼封城鎖國影響,經濟活動受到程度不一的延宕,連帶造成供應鏈運轉順暢度受阻,且在第 1 季已啟動備貨之下,庫存回補需求告段落,消費性電子需求續疲也削弱動能。

上游購料成本增加,模組價格則有降價壓力,下游拉貨也趨緩,不再像第 1 季積極拉貨備庫存,且消費性電子需求持續遞延,在眾多因素影響下,記憶體模組廠第 2 季恐從第 1 季的高峰滑落,營運充滿挑戰。


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