台灣壽險業大買中東債 成中東國家籌資穩定來源

※來源:彭博資訊
台灣壽險業大買中東債 成中東國家籌資穩定來源 (圖片:AFP)
台灣壽險業大買中東債 成中東國家籌資穩定來源 (圖片:AFP)

油價震盪及疫情延燒之際,千里之外的台灣投資人逐漸成為中東發行人籌資重鎮,主要還是拜台灣壽險業及銀行業的豐沛資金配置需求所賜。

據彭博數據,阿拉伯聯合大公國的第一海灣銀行在 2015 年首度至台灣發債,此後該地區的銀行及政府陸續加入發債行列,今年受到以色列政府主權債發行的推升,在台灣國際板債券發行量迄今再刷新年度發行紀錄,來到約 157 億美元

中東發行人在台灣發行美元人民幣債券與全球相較的占比,也從 2015 年近零的無足輕重,來到今年的約 21% ,重要性逐年增加。

圖片:Bloomberg
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「從中東發行人的觀點來看,台灣壽險業提供了一個籌資的寬廣大道,」道信資產管理固定收益主管 Carl Wong 說, 並指出從台灣買家的觀點看來,中東發行人通常意味著高信評及高的投資報酬率。

富邦人壽母公司富邦金控總經理韓蔚廷指出,該公司對好的發行人都有持續的配置興趣,其中當然包括中東發行人。壽險業買入這些債券,通常以持有至到期為策略,較少於次級市場賣出。

「台灣銀行及壽險擁有充沛的流動性,成為周邊區域高信評的發行人可以著墨之地,」位於杜拜的 Arqaam Capital 固定收益主管 Abdul Kadir Hussain 說。

創造這個趨勢的另一個里程碑在 2018 年,當時卡達政府於台灣、柏林及盧森堡交易所同時掛牌的主權債 60 億美元,寫下國際板債券的第一個外國政府主權債發行紀錄,也是國際板單檔債券發行最大量。由於台灣投資人捧場,發行順暢,卡達政府在 2019 及今年再度於台灣發行共 110 億美元的主權債,連續三年發債,成為國際板的穩定發行人。

而今年以色列也追隨卡達腳步,在 5 月中旬發行 50 億美元債券,成為在台灣第二個發行主權債的政府。

2015 年至今,以集團母公司的涉險國家來看,加計主權債及其他銀行或公司發行,卡達是最大發行人,其次是阿拉伯聯合大公國。中東發行人至今共發行了 433.26 億美元,占國際板所有發行量的約 18%。他們所發行的外幣債券短至 2 年期,長至 40 年期,美元為主,人民幣為輔。

近五年至台灣發債的中東發行人信用良好,多數為 A 或 AA 等級。

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