新冠風暴過後 晶片股怎麼挑?RBC列5大晶片趨勢

新冠風暴過後 晶片股怎麼挑?RBC列5大晶片趨勢(圖片:AFP)
新冠風暴過後 晶片股怎麼挑?RBC列5大晶片趨勢(圖片:AFP)

新冠肺炎 (COVID-19) 捲起全球經濟風暴,雖然沒有企業能夠逃脫影響,但卻有一些遮蔽強風的地方,投資者也可考慮某些趨勢,待風雨過後許多產業將有與往昔不同的面貌。

RBC 資本公司晶片分析師 Mitch Steves 週三研究報告針對此主題梳理了晶片產業此後的趨勢,他認為近期 5 種趨勢如下:

  1. 數據中心需求強勁:美光 (MU-US) 近期股價上漲就凸顯了這點,市場意識到公共雲端業者雲端需求正在上升。
  2. 電子設計自動化軟體公司的核心結果健康:零件越來越複雜,有利於 Synopsys (SNPS-US) 和 Cadence Design Systems (CDNS-US) 這一類企業。
  3. 商用 PC 和電玩 PC 乘風而上:居家人數眾多,有些人將需要新的筆電。
  4. 手機銷量疲弱:此回低迷將重創智慧手機銷量。
  5. 半導體設備銷售嚴重遞延。

整體而言,Steves 認為,這些因素結合後最有利 PC 和數據中心業者,他點名美光、Nvidia (NVDA-US) 和 Advanced Micro Devices (AMD-US)。

長期來看,他認為其中一些趨勢會持續下去,但還有其他額外因素正在蔓延:

  • 超大規模用戶建立:大型雲端業者如微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和 Alphabet (GOOHL-US) 旗下的谷歌,這些使用程度都會增加,並且可能增加容量,此趨勢尤其有利 Nvidia 和 AMD。
  • PC 週期縮短:由於居家辦公者增加,PC 汰換週期應該會縮短,這將有利 Nvidia、AMD 和英特爾 (INTC-US)。
  • 併購交易增加:低利率和疲弱的股價可能引發一波晶片產業的併購潮,但他並未指名那些企業可能被收購。
  • 電玩需求增加:由於居家時間拉長,這明顯成為大眾休閒趨勢之一,而此點顯而易見的受益者是 Nvidia 和 AMD。
  • 高階產品產線移轉:某些高端晶片的產線可能從中國移轉至美國,這可能會增加晶片生產成本,且幾乎肯定會影響晶片設備廠。
  • 手機疲弱:經濟低迷會在 2 至 3 年內衝擊手機的銷售,聚焦手機晶片的股票可能受創,包括博通 (AVGO-US)、Qorvo (QRVO-US) 和 Skyworks Solutions (SWKS-US)。
  • 5G 建立:5G 的推出和 5G 的應用發展都可望加速,其中 5G 設備的關鍵供應商 Analog Devices (ADI-US) 可望因此趨勢受惠。
  • 通訊晶片:聚焦通訊的晶片廠可能會因採用更新更快的 WI-Fi 網絡而有上漲潛力,其中最大受惠者是類比晶片公司。
  • 晶片複雜性提升:各企業尋求創造更先進的晶片來降低功耗、提高性能並推動技術發展,可能就需要更多的設計工具。

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