報酬率≠績效 混為一談當心虧大了

報酬率不等於績效,混為一談當心虧大了。(圖:shutterstock)
報酬率不等於績效,混為一談當心虧大了。(圖:shutterstock)

買基金常聽到要挑報酬率高、績效好的,但投資人常將兩者混為一談,以為報酬率差等於績效不好,錯失了撿便宜的好時機。報酬率是投資收益與成本的比率,屬於絕對值;績效可視作同類型基金的報酬表現,屬於相對的概念,區分清楚才不會誤買或誤賣。

簡單來說,基金表現就像考試,報酬率是分數,績效可視為排名。考了 50 分不見得排名很後面,因為全班都不及格;考了 85 分也未必名列前茅,因為全班都考 90 分以上,因此不能以報酬率斷定績效的好壞。

釐清兩者的差異後,就能作為買進策略。假設 A 基金報酬率高、績效也好,表示所處的市場處於上升期,經理人也很會操盤。但因為處於上升期,雖不代表此時買進會不賺錢,但可能買在相對高點。

另一檔 B 基金報酬率不佳,但績效很好,可以考慮買進。因為 A 基金所處的市場正在谷底,但因為經理人很會操盤,所以未來市場反轉時,可預見有相對突出的表現,此時進場有機會撿到便宜。

要注意的是,並非所有績效佳、報酬率不好的基金都值得買進,某些產業跟市場可能需要很長的時間才能脫離谷底,因此要避開產業型或單一國家的類型,從區域型基金下手。

如果手上的基金落後到報酬率差、長期績效也末段班,那就別留戀了,早點停損出場,或汰弱留強吧!
 


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