聯準會兩招火速因應 瑞銀:美元流動性緊縮最快4月解決

聯準會3月以來大舉降息6碼,並加碼量化寬鬆,可望緩解美元流動性緊縮困境。(圖:AFP)
聯準會3月以來大舉降息6碼,並加碼量化寬鬆,可望緩解美元流動性緊縮困境。(圖:AFP)

肺炎疫情讓美元在避險情緒推升下強升,市場更因此陷入流動性緊縮,但瑞銀認為,聯準會迅速祭出量化寬鬆因應,有助於緩解美元流動性緊縮,預估最快 4 月美元流動性緊縮問題可望消退。

肺炎疫情全球擴散,引發全球股匯市劇烈震盪,美元在 3 月初陷入流動性緊縮困境,主要貨幣兌美元貶幅高達 1 成,亞太貨幣兌美元貶幅也高達 6%~7%。

瑞銀今 (25) 日舉行電話會議,討論武漢肺炎疫情下對全球外匯市場的影響,瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區外匯分析師陳得能表示,聯準會在美元出現流動性緊縮時就大舉降息 6 碼,火速將利率降到 0,並加碼推出量化寬鬆,快速應對避免流動性緊縮持續惡化。

陳得能指出,2008 年金融海嘯時也曾出現美元流動性緊縮,但當時聯準會並未及時反映,直到 10 月才將利率降至 0,導致當時流動性緊縮持續約 2~3 個月,但這次在聯準會迅速因應下,預估流動性緊縮頂多 1~2 個月,預期約 4、5 月左右美元流動性緊縮可望緩解。

陳得能分析,為避免疫情擴散衝擊經濟成長動能,各國央行相繼降息並實施量化寬鬆降低衝擊,對貨幣市場而言,降息可望達成中性平衡,並減緩主要亞幣貶值壓力。

觀察主要亞幣下半年走勢,陳得能認為,亞幣貶值壓力趨緩後,預估人民幣有機會在中國經濟復甦下,推升人民幣美元匯價回升至 6.7 元到 6.8 元區間;台灣主要貿易競爭對手韓圜波動雖大,但反彈力道也大。


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