新手投資》想買基金?從看懂基金月報開始

想買基金?從看懂基金月報開始。(圖:AFP)
想買基金?從看懂基金月報開始。(圖:AFP)

要認識一檔基金最重要的文件就是基金月報,基金月報裡摘要了最新的基金資訊,其實除了基金月報之外,還有投資人須知、公開說明書等等的文件詳載更多基金的詳細說明,但是大部分挑選基金的資訊在月報中就可以找到,呈現的方式也較為簡潔,是快速認識一檔基金的方法。這篇文章就帶你來一起看懂基金月報裡面藏了什麼寶藏。

1. 哪裡找得到基金月報? 

過去,基金公司會列印一本一本的基金月報寄到銀行等實體金融機構,供理專講解和投資人翻閱,隨著科技進步現在透過網路就可以找到,你可以透過以下兩種方式找到最新的基金月報:

a. 基金公司的官方網站
搜尋基金公司的名字,找到官方網站後,點選特定基金就可以找到月報下載連結。

b. 基金資訊提供網站或線上基金交易平台
以鉅亨網為例,在搜尋框裡輸入基金名稱,在績效走勢圖下方點選報告下載。

2. 基金月報有什麼資訊?

對於基金月報的形式、需要揭露的資料,目前法規僅有最低的限制,所以每間基金公司的月報長相、內容會不太一樣,這篇文章會儘量涵蓋到月報上常見的項目,如果你想投資的基金月報上沒有公開你想知道的訊息,也不要擔心,下一點會提到要如何進一步找到這些資訊。 

基金月報大多是一至兩頁的形式,一頁大多是兩頁版本的簡化版,所以本篇會用兩頁來作例子,比較能涵蓋到全部的狀況。

基金月報導讀示意圖-第一頁

投資目標:會寫清楚基金投資的策略和可投資的標的,通常投資目標和策略會寫得很吸引人,這時候不要忘了再多看看有沒有反應在績效和特性上。

績效比較:法規規定必須揭露固定期間的績效表現,有些基金公司也會放上長期的線圖,方便投資人比較。

基金基本資料:包含了基金規模、基金註冊地、基金經理人、管理費用、成立日期、參考指標等等訊息(如果對這些名詞很陌生,可以查閱基金名詞小辭典)。通常這一區塊最需要留意的是避免選到基金規模過小、管理費用太高,以及留意成立時間是否過短導致績效沒有參考價值等等。

基金投資前十大持股(部位):列出基金所有投資中比重最大的十個部位,除了拿來推敲投資方向之外,也可以進一步看看基金在前十大持股的總占比是不是很高,如果是的話,代表這檔基金屬於比較集中投資型的,這時候經理人選股能力好壞就主導了未來基金績效表現,占比較小的話表示基金是採取分散投資的策略。比較進階的投資人,也可以透過這個資料分析基金過往的績效,是不是主要來自於單一部位的影響。

基金月報導讀示意圖-第二頁

資產分布:平衡型基金會列出大類資產分布,標註股票、債券各有多少比重,在股票資產當中,投資人也關心買了哪些國家、產業股票。債券的部分,投資人通常關心債券評比如何、債券到期期限分布狀況。從這些項目可以觀察出基金真實的投資特性,例如有些基金主打全球高收益債券,其實 100% 集中在美國的高收益債券,或是主打多元的全球債券,卻很高比重在投資新興市場債券,主打分散在全球的股票型基金,卻投資了很多的科技股,透過觀察這個資料,可以避免未來投資績效不如預期。

投組摘要:

A. 投組績效特性:標準差、夏普值等,提供投資人可以方便比較報酬、風險的衡量指標。

B. 投組評價(股票基金):提供基金持有股票的平均加權評價,方便投資人判斷目前持有的資產是貴還是便宜,包含本益比或本淨比。

C. 投組債券特性(債券基金):會提供持有債券平均的信評(用來判斷債券的信用品質)、持有到到期的殖利率(用來衡量債券的預期報酬)和平均存續期間(用來衡量投組對於利率變動的敏感程度)。

配息資訊:通常會詳列基金的配息級別,和過去六個月基金配息的狀況,同時揭露配息是否有配到本金,如果月報上沒有載明,基金公司也必須在官網上另外揭露。

3. 基金月報找不到想要的資訊,怎麼辦?

有的時候想知道的基金資訊,月報上沒有揭露該怎麼辦?其實大部分上述的數據,都可以透過晨星網站免費查詢到,

步驟一:前往晨星網站輸入基金

步驟二:點選左側

鉅亨投資建議

閱讀完基金月報是投資基金前至少要做完的功課,除了可以知道基金目前的狀況之外,也要練習分析月報背後沒有說完的故事,才不會一味地被報章雜誌、基金名稱誤導,選到了不適合自己投資的基金。

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本資料僅供參考,鉅亨投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
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