MSCI季度調整 A股新納3檔成分股

A股市場逐漸獲得國際資金青睞,成為資產配置不可或缺的一環。(圖:AFP)
A股市場逐漸獲得國際資金青睞,成為資產配置不可或缺的一環。(圖:AFP)

MSCI 今 (2/13) 日凌晨公布第一季度的指數調整方案,此次 A 股成份股新增 3 檔,無刪除。法人分析,只要認同中國市場的未來潛力,建議投資人可以外資角度及中長期眼光布局 A 股市場,參考 MSCI 中國 A 股國際通指數選股標準,同時涵蓋中國新經濟與創業版精華。

目前 MSCI 中國 A 股國際通指數成份股總數增加至 467 檔,此次新增市值前 3 大為中國人保、聞泰科技及瑞幸咖啡。

MSCI 去年二月底宣佈增加中國 A 股在 MSCI 系列指數中的權重,同時分成三個階段將中國 A 股的納入因子從 5%逐步增加至 20%,去年十一月底第三波調整生效的時間點,除了將納入因子進一步提高至 20% 外,並同時納入包含創業板在內的中型股,A 股佔新興市場指數的權重亦進一步提升。

觀察北上資金流向可以發現,A 股入摩之後,外資淨流入時間居多,雖然去年進入第二季後因漲多加上美中貿易戰情況惡化一度降溫,惟 6 月下半月資金就開始出現回流,8 月中開始更加速流入,全年淨流入金額超過 3,500 億人民幣,今年以來截至 2 月 12 日已淨流入超過 670 億人民幣,顯見 A 股市場已逐漸獲得國際資金青睞,成為資產配置不可或缺的一環。

在台灣交易所掛牌交易的元大 MSCI A 股 (00739) 與其他台灣陸股 ETF 不同之處,在於其追蹤的 MSCI 中國 A 股國際通指數將依據 MSCI 納入 A 股的進程更新、調整,是唯一能夠完整反映 A 股入摩全部過程的參考指標。

而根據 MSCI 近期研究指出考慮未來進一步提升 A 股「納入因子」的條件。重點問題包括:一、可直接對沖風險的衍生商品;二、A 股的交割結算週期較短 (T+1),可能帶來的作業風險;三、滬深港通與交易所交易假期不同,可能帶來的投資風險;四、建立可行有效的綜合交易機制,從而降低營運風險。

近期中國境內新型冠狀病毒肆虐,依據過往疫情對金融市場的影響,預期肺炎疫情對金融市場仍屬於短期影響,一旦疫情達到高峰期之後,市場將逐漸回歸到基本面。

在肺炎疫情尚未正式落幕前,後續仍須觀察景氣風險及工廠復工情況,預期中國股市近期將呈現反覆區間波動,但只要疫情能夠有效控制,就不須過分悲觀,即使回檔幅度也有限,觀察之前最悲觀時上證指數在 2,600 點仍有支撐,可看出中國官方有一定的政策拉抬力道。

 

 


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